Iberdrola desafía a Enel: eleva su oferta por Electropaulo

Esta oferta es un 5% mayor que la presentada por Enel. En una primera oferta, la filial brasileña de Iberdrola puso sobre la mesa 25,51 reales, unos 6,11 euros. La energética presidida por Ignacio Sánchez Galán responde así al desafío que había planteado la italiana Enel, que, después de haber presentado el pasado martes una oferta superior a la de Neoenergia, la madrugada del sábado decidió volver a tensar la cuerda mejorándola.

Los analistas de Bankinter valoran este paso de Iberdrola en Brasil. "Neonergia y Electropaulo son complementarias geográficamente: no se solapan y están en regiones contiguas y la operación supone la suma de dos grandes operadores brasileños". Sin embargo, advierten que en cuanto al precio,"una oferta muy por encima de 30 reales podría empezar a poner dudas sobre la creación de valor para el accionista". Según los analistas, el objetivo es acometer una transición ordenada, que cumpla con los estándares de gobierno corporativo y elimine las incertidumbres que crean este tipo de procesos en los mercados financieros.

Neoenergía ha respondido a la presión puesta por Enel elevando más el precio de la compañía. La italiana ofreció suscribir una ampliación de capital por al menos 1.500 millones de reales (unos 359,4 millones de euros), que elevaba así a unos 6.200 millones de reales (unos 1.480 millones de euros) el valor total de la oferta de la italiana para hacerse con la distribuidora de Sao Paulo.

Neoenergía ha respondido a la presión puesta por Enel elevando más el precio de la compañía

De esta manera, la filial de Iberdrola eleva la cifra que estaría dispuesta a desembolsar por el total de la empresa brasileña hasta unos 1.630 millones de euros. El toma y daca entre Iberdrola y Enel por hacerse por Eletropaulo se inició el pasado martes, cuando Neoenergia puso sobre la mesa un acuerdo para entrar en el capital de la compañía brasileña a través de la suscripción de una ampliación de capital y el lanzamiento de una oferta pública de adquisición (OPA) de acciones por el total de la empresa a un precio, en ambos casos, de 25,51 reales brasileños (unos 6,11 euros) por título.

Ambas operaciones suponían una valoración total de unos 6.000 millones de reales brasileños (unos 1.438 millones de euros). La respuesta de Enel fue inmediata, presentando en horas una oferta de 28 reales brasileños (unos 6,71 euros) -casi un 10% por encima de la de Neoenergia- por acción, unos 4.700 millones de reales brasileños (algo más de 1.126 millones de euros) para hacerse con la compañía, además de comprometerse a aportar otros 1.000 millones de reales más (unos 239 millones de euros) si era aceptada su oferta.

La italiana la remató antes de la celebración del consejo de administración de Neoenergia elevando en 500 millones de reales (unos 119,8 millones de euros) el compromiso que había adquirido de aportar hasta 1.000 millones de reales (unos 239,6 millones de euros) adicionales si era aceptada su oferta. La reunión del órgano rector de Neoenergia, presidido por el propio Ignacio Sánchez Galán, estaba ya prevista, debido a que el acuerdo con Eletropaulo y la posterior OPA sobre la compañía estaban supeditados a su aprobación por él.

Eletropaulo se ha convertido en escenario de la lucha de Enel e Iberdrola, las dos grandes energéticas europeas, con el mercado brasileño y sudamericano como 'tablero'. Los principales accionistas de Eletropaulo son el Estado brasileño, con una participación del 18,7% a través de BNDES y del 7,97% en manos de la Uniao Federal, y AES Brasil, que controla el 16,8% del capital.

Además, en la 'carrera' por Eletropaulo había un tercer jugador, Energisa, que había lanzado una OPA 'hostil' por 19,38 reales (4,6 euros), que prácticamente se ha quedado descolgado de la 'batalla' al anunciar que no mejorará su oferta.