Economía-(AMP)Analistas avisan de que Grifols puede afrontar "grandes dificultades" a medio plazo tras informe de Gotham
MADRID, 9 (EUROPA PRESS)
Analistas han advertido de que Grifols podría afrontar "grandes dificultades" en el medio plazo, en caso de confirmarse los datos publicados este martes por Gotham City y en un entorno de tipos altos como el actual, después de que la firma 'research' haya tachado a la española en su informe de ser una empresa "muy apalancada" y que "manipula la deuda declarada".
En concreto, la analista de Bestinver Securities, Patricia Cifuentes, ha afirmado que "parece que Gotham ha inventado la rueda, pero nadie que conozca la historia debería sorprenderse por ello", en referencia a Grifols.
En este sentido, ha asegurado que desde Bestinver señalaron "la deuda fuera de balance con Scranton en un informe emitido en enero de 2020" y que, más tarde, en 2021, "cuando los auditores obligaron a Grifols a reclasificar la enajenación a GIC como deuda, destacaron su mal gobierno".
Por su parte, el analista de XTB, Javier Cabrera, ha recalcado que "aunque todavía hay que esperar los futuros acontecimientos de la compañía farmacéutica, las presuntas irregularidades en sus resultados son de una magnitud muy relevante, que en caso de confirmarse podría empujar a niveles históricamente bajos a su cotización".
También ha advertido de que, en caso de confirmarse los datos publicados este martes y en un entorno de tipos altos como el actual, la compañía "podría afrontar grandes dificultades en el medio plazo, ya que la capacidad de generación de ingresos es una de las claves del informe y pone en duda la capacidad futura de la firma".
Desde XTB han recordado que la deuda ha sido a nivel económico uno de los "principales focos" de atención de la empresa, al tiempo que ha indicado que los recortes de personal aplicados en los últimos meses y la venta de una parte de su filial en China "parecían ir encaminados a reducirla".
RENTA 4 TACHA DE "INEXACTO, EXAGERADO Y EXTREMISTA" PARTE DEL INFORME
Por su parte, Renta 4 Banco ha tachado de "inexacto, exagerado y extremista" el informe publicado por Gotham City Research sobre Grifols "en muchos de sus argumentos", al tiempo que lo ha considerado "interesado", dada la posición bajista del emisor de dicho análisis.
No obstante, la entidad ha manifestado que puede llegar a estar de acuerdo "con alguno de los argumentos vertidos en el informe", al tiempo que han destacado que no cree que el documento aporte novedad alguna que le lleve a revisar sus estimaciones y recomendación sobre las acciones de Grifols.
"Creemos que la sólida recuperación de los resultados del grupo, que prácticamente todos los agentes del mercado prevén que continúe avanzando en 2024, permitirán a Grifols seguir desapalancando el balance y crear valor para el accionista", según ha asegurado el analista de la entidad, Álvaro Aristegui.
En relación con las cuentas auditadas del grupo y sobre los ajustes realizados por la compañía con el objetivo de ofrecer una visión más ecuánime de la situación, ambos aspectos criticados "duramente en el informe", Renta 4 Banco considera que el análisis de Gotham City no aporta ningún dato nuevo que "no fuera ya de conocimiento del mercado, incluyendo analistas, auditores, inversores o agencias de rating".
"La opinión del redactor del informe es que las mismas son incorrectas, a pesar de ser normas contables generalmente aceptadas, o de opiniones de la compañía, que como tal son tan solo puntos de vista", ha señalado.
Además, Renta 4 Banco ha detallado que "se siembran dudas sobre algunas de las transacciones llevadas a cabo, que vienen a cuestionar la limpieza y legalidad de la operativa del grupo sin aportar argumentos de peso que lo corroboren o incluso vertiendo afirmaciones del todo incorrectas".
SABADELL NO VE RAZONES PARA MODIFICAR SU VALORACIÓN
Por su parte, desde la dirección de análisis de Banco Sabadell han señalado que la mayor parte de los argumentos presentados tienen que ver con la falta de exactitud de la información reportada (no con la evolución subyacente del negocio), así como el uso incorrecto de criterios de consolidación y contabilización, extremos que en todo caso han sido validados por auditores y agencias de rating.
"Nosotros no vemos razones para modificar nuestra valoración de Grifols (19,50 euros por acción) mientras no tengamos certeza de que existen errores materiales o falta de veracidad de la información reportada. Con todo, la gravedad de las acusaciones de Gotham City Research pensamos que pesará sobre la cotización, especialmente por el ángulo ESG", ha señalado la entidad.