Las cinco claves de los resultados de Bankinter en 2021
Los analistas de Renta 4 destacan el buen tono de volúmenes y comisiones
Bankinter ha presentado sus resultados del cuarto trimestre y del conjunto de 2021. Estos son los aspectos más destacados por los expertos de Renta 4, que aconsejan 'mantener' el valor, con una valoración de 5,47 euros por acción.
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"Los resultados del cuarto trimestre se han situado un 2% por encima de nuestras estimaciones en margen de intereses. El resto de ingresos por debajo de nuestras estimaciones lleva al margen bruto a situarse un 5% por debajo de nuestra previsión y un 14% en el caso del margen neto, como consecuencia de mayores gastos de explotación", señalan en una primera valoración.
"Menores dotaciones a provisiones permiten alcanzar un beneficio neto de 82 millones de euros (-7% frente a nuestra previsión). En comparativa con el consenso, margen de intereses en línea, superan en margen bruto y margen neto (+3% y +2% respectivamente) y en un +37% en beneficio neto, recogiendo dotaciones a provisiones significativamente inferiores a lo esperado por el consenso. El beneficio neto recurrente en 2021 se sitúa en 437 millones de euros, y muestra un comportamiento que apoya el objetivo de alcanzar un beneficio neto de 550 millones de euros para 2023", añaden.
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CINCO CLAVES DE LOS RESULTADOS
Estos expertos destacan cinco claves de los resultados. En primer lugar, "el buen comportamiento de los volúmenes, con una inversión crediticia creciendo un 4% en España, con mejora del margen de clientes en 2 puntos básicos, hasta el 1,81% (aunque aún lejos del 1,86% en el segundo trimestre)".
En segundo lugar, "las comisiones netas en el conjunto del año crecen un 12% en términos homogéneos gracias al avance del 27% de los recursos fuera de balance".
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3. "Crecimiento del 3% en 2021 de los gastos de explotación, que aumentan en todas sus áreas geográficas excepto en EVO (-16%)".
4. "El coste de riesgo cierra 2021 en el 0,39% frente al rango objetivo entre 40 - 50 puntos básicos; y la tasa de morosidad se sitúa en el 2,2% (frente al 2,37% hasta septiembre) con un saldo de crédito en vigilancia especial cayendo un 5% trimestral".
5). "Ratio CET 1 "fully loaded" del 12,05% (-20 puntos básicos frente a septiembre y por encima del objetivo de medio plazo del 11,5%) y ROE del 9,6%, van en la buena dirección para cumplir con el objetivo de ROE de doble dígito para 2023".