CAF: Bankinter mantiene 'comprar' pero rebaja con fuerza su precio objetivo
El banco actualiza previsiones para reflejar las guías del plan estratégico
Bankinter ha actualizado sus previsiones sobre CAF, lo que le lleva a rebajar su precio objetivo hasta los 36,2 euros desde los 45,1 euros. Aun así, mantiene su consejo de 'compra' dado que el nuevo precio aún supone otorgar a la compañía un potencial de más del 20%.
"Hemos revisado nuestras estimaciones para reflejar las guías del plan estratégico 2026, anunciado a finales del año pasado. Asumimos un escenario conservador, con una recuperación progresiva de márgenes, que alcanzaría entre 95%-94% de objetivos de ingresos y márgenes respectivamente", explican desde el banco.
El plan estratégico de CAF hasta 2026 contempla, entre otros aspectos, un crecimiento anual compuesto (TCAC) del 10% en ingresos y alcanzar un margen EBIT igual o superior al 6,3% al final del período (desde el 4,4% a los nueve primeros meses de 2022), que supondría una TCAC del 13% en EBIT. Comercialmente centrará sus esfuerzos en Europa, Norteamérica y Asia Pacífico.
"La fortaleza comercial de los últimos ejercicios ha situado la cartera de pedidos en niveles récord de 11.857 millones al término del tercer trimestre de 2022 y que esperamos superior a final de año", comenta Bankinter. "Esto apoya los objetivos de ejecución fundamentalmente ferroviarios, ya que autobuses tiene un ciclo de ejecución más corto", precisa.
Respecto a los riesgos e incertidumbres, estos analistas destacan el entorno inflacionista y los cuellos de botella, especialmente en Europa; la ejecución de los proyectos de expansión (vía capex o acuerdos corporativos); y el entorno competitivo.
