Barclays no le ve potencial a Gestamp: inicia cobertura con infraponderar
Sitúa su precio objetivo en 3,5 euros
Los expertos de Barclays han iniciado la cobertura sobre la fabricante de componentes automovilísticos Gestamp con una recomendación de 'infraponderar' y un precio objetivo de 3,5 euros, un 11% por debajo del precio actual de cotización, en 3,9 euros.
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"Nuestras estimaciones de BPA (beneficio por acción) están un 30% por debajo de las de Bloomberg para 2019-2021 ya que creemos que la alta intensidad de capital requerida para las próximas oportunidades de crecimiento, así como el aumento de la fuga de ingresos netos hacia los minoritarios o socios de 'joint venture' están siendo subestimados", explican estos analistas.
En opinión de Barclays, es "poco probable que un enfoque demasiado simplista centrado en el EBITDA a corto plazo aborde los problemas más profundos". Estos analistas también creen que encontrar el equilibrio entre crecimiento y capex y cash y apalancamiento crea incertidumbres y pone en riesgo su prima de valoración del 15% frente a sus pares europeos.
Gestamp, al igual que el resto de compañías del sector automoción, no atraviesa su mejor momento en medio de la crisis sectorial. Técnicamente, a pesar de haber conseguido rebotar desde los mínimos de agosto (mínimos históricos) un 20%, es un título que no termina de despegar y que sigue inmerso en una impecable tendencia bajista. "Todo indica que va a poner a prueba el soportazo que presenta en los mínimos históricos de 3,86 euros", señalan los expertos técnicos de Bolsamanía.
