Los analistas mantienen la cautela en Aena ante un posible aumento de las previsiones
La compañía tiene "cierta vulnerabilidad ante la elevada inflación", afirma Bankinter
Aena estudia revisar al alza su previsión de tráfico para 2022, según publica el diario 'Cinco Días'. Aunque antes de revisarlas, está estudiando si la fuerte aceleración de la recuperación del sector aéreo este verano se debe a un efecto pasajero.
Noticia relacionada
El estudio surge después de que ACI Europe haya mejorado sus previsiones. Este organismo prevé ahora la recuperación del 78% de los niveles de tráfico previos al virus de media en Europa, frente al 68% anterior. Estas son las previsiones en las que se basó Aena para presentar su propuesta regulatoria (DORA II) y suponía una previsión de tráficos de 187,3 millones de pasajeros en 2022
Para los expertos de Bankinter, "lo importante es que el número de pasajeros recupera más rápido de lo estimado. Consideramos que las previsiones actuales de Aena son muy conservadoras, aunque esto es algo habitual, sobre todo de cara a plantear el marco regulatorio".
Su estimación de tráfico de Aena para 2022 es de 236,4 millones de pasajeros, un 26% superior a la de la propia compañía y que supondría la recuperación del 85% de los niveles pre-Covid. A pesar de ello, mantienen su recomendación de 'neutral'.
Además, comentan que "el marco tarifario deja a Aena en una posición de cierta vulnerabilidad ante la elevada inflación. Las tarifas no subirán al menos hasta 2026, mientras que la inflación supondrá un incremento significativo en costes. Como resultado, prevemos que el margen EBITDA se reduzca en -7 puntos porcentuales hasta 2026 frente a 2019".
