Análisis | BBVA, mejor opción que Santander por su baja valoración y dividendo
Según Mads Koefoed, jefe de estrategia macro de Saxo Bank
- Pese a la debilidad, aún hay valor en la banca europea, afirma este experto
- Tenemos una perspectiva negativa sobre Banco Santander, señala
- Nos decantamos por BBVA, por su baja valoración y dividendo, añade
- La economía española superará a la zona euro este año, concluye
"Somos positivos en el sector financiero a nivel mundial, especialmente, en el sector de Estados Unidos que se beneficia del aumento de los márgenes de tasas de interés y la fuerza del sector doméstico, que impulsarán la actividad económica en el futuro.
Sin embargo, infraponderamos la banca europea debido a la modesta y desigual expansión en la zona euro y el continuo aumento de la presión ante nuevas regulaciones sobre los valores financieros. Pero también están haciendo frente a la baja capacidad de generar beneficios en medio de la baja demanda del crédito, tanto de préstamos corporativos y de consumo, los cuales no están siendo ayudados por la política ultra-acomodaticia del BCE, como la tasa negativa de depósitos".
Lea también: Santander sube un 1,57% al cierre, su beneficio cae un 5% pero supera las previsiones
BBVA, UN BANCO ATRACTIVO POR SU BAJA VALORACIÓN
Nos gusta que BBVA cuente con una amplia exposición a muchas regiones del mundo donde el crecimiento es relativamente alto
Es la visión de mercado de Mads Koefoed, jefe de estrategia macro de Saxo Bank, sobre el sector bancario a nivel mundial. "Habiendo dicho esto sobre el sector europeo en general (y español) creemos que hay valor aún que podamos encontrar. Mientras tenemos una perspectiva negativa sobre Banco Santander, dado que la compañía tienen una gran exposición a América del Sur, y por tanto, hacia el ciclo de las materias primas, en el cual no vemos un repunte significativo en los precios este año, sí que nos gusta BBVA", añade.
"A pesar de los resultados más débiles de lo esperado, BBVA está negociando a valoraciones bajas, con un ratio P/E adelantando de 10 y un rendimiento de dividendo cercano al 6% - considerando la fuerza de su hoja de balanza. Por otra parte, nos gusta el hecho de que BBVA cuente con una amplia exposición a muchas regiones del mundo donde el crecimiento es relativamente alto, incluyendo su fuerte posición en México", señala.
Lea también: El beneficio de BBVA cae un 53,8%: las acciones pierden más de un 7%
ESPAÑA SEGUIRÁ CRECIENDO POR ENCIMA DE LA ZONA EURO
Seguimos esperando que la economía española supere significativamente a la economía de la zona euro este año
En opinión de Mads Koefoed, "a pesar de la incertidumbre política que se vive en España, seguimos esperando que la economía española supere significativamente a la economía general de la zona euro este año.
La mejora del sector doméstico contribuirá al crecimiento y se espera que la demanda de los consumidores crezca alrededor del 3% este año, en medio de una nueva disminución de la (todavía muy alta) tasa de desempleo. Esperamos que la economía española crezca en, al menos, un 2,5% este año en comparación con el 1,5% para la zona euro.
La política monetaria muy laxa del BCE - aunque no es útil para los bancos directamente - ayudará a estimular las economías en Europa, incluyendo a España. Tendremos políticas de flexibilización del BCE por varios años, con probabilidades altas de incluso ver una mayor flexibilización que no es despreciable".
Lea además:
Repasamos el aspecto técnico de los bancos de nuestro Ibex 35
El Ibex se atasca en los 9.000 puntos para comenzar el mes de mayo
Los bancos italianos sufren en bolsa ante el 'rechazo' de los inversores a la OPV de Vicenza