S&P mejora la previsión de crecimiento de España para 2024 al 3,1%
Supone casi cuatro veces más que la eurozona
La agencia de calificación S&P Global Ratings ha comunicado este martes que espera que España crezca un 3,1% en 2024, nueve décimas más que en su previsión de junio y casi cuatro veces el 0,8% del conjunto de la eurozona.
Asimismo, España verá avanzar su PIB a una tasa del 2,5% en 2025, seis décimas más, y al 2% en 2026 y 2027. Esto supone mantener sin cambios las últimas dos cifras, pese a que están bastante por encima de la media del euro.
En este sentido, el informe de S&P ha destacado la trayectoria de España en la recuperación postpandémica al haber pasado de estar "rezagada" a ser "pionera" de la misma. Así, el comportamiento de la economía española continuará "superando las expectativas".
En comparación con sus pares europeos, España crecerá sensiblemente por encima del resto de grandes países analizados, puesto que Alemania entrará en recesión este año con un -0,1%, cambiará de signo en 2025 con un 0,9% y acelerará al 1,1% ya en 2026 y 2027.
Francia crecerá en 2024 un 1,1%, se dejará una décima el año que viene al registrar un 1% y repuntará dos décimas, al 1,2%, en 2026 para caer de nuevo al 1,1% en 2027. Después, Italia tomará una senda ascendente tras pasar del 0,5% de 2024 al 0,9% de 2025 y al 1,1% en 2026, aunque se anotará una mejora del 1% en 2027.
El PIB del área de la moneda común se expandirá un 0,8% en 2024, una décima más que en la anterior previsión de S&P. Para los años siguientes, el bloque avanzaría un 1,2% en 2025, dos décimas menos, un 1,3% en 2026 y un 1,2% en 2027, una décima menos para estas dos últimas cifras. Estas modificaciones obedecen, sobre todo, a la revisión de datos pasados.
Fuera del euro, Reino Unido experimentará una mejora del PIB en 2024 del 0,9% y del 1,5% en 2025. Para los dos ejercicios posteriores, el alza será del 1,6% y del 1,5%, respectivamente.
Uno de los factores que pueden pesar sobre el crecimiento serían los aranceles que el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, pretende imponer en su segundo mandato. S&P considera que su Administración los anunciará y aplicará más rápido que en su primera estancia en la Casa Blanca y, posiblemente, tomarán efecto a comienzos del tercer trimestre de 2025.
MENOS CRECIMIENTO POR LOS ARANCELES DE TRUMP
Si Trump adopta unos gravámenes del 10% para todas las importaciones, el PIB de la eurozona se reduciría en dos décimas y tres en el caso de Alemania. España, Italia y Francia se verían menos afectadas.
"Teniendo en cuenta estas elasticidades, un posible choque arancelario parece manejable para la economía de la eurozona, sobre todo si se compensa con una apreciación persistente del dólar frente al euro", ha elaborado el economista jefe de S&P para Europa, Oriente Medio y África, Sylvain Broyer.
POLÍTICA MONETARIA
S&P ha indicado, a su vez, que el Banco Central Europeo (BCE) pisará el acelerador a la hora de recortar los tipos de interés, aunque sin modificar la cifra terminal.
"La persistente debilidad de la confianza podría obstaculizar la traducción de la bajada de los tipos de interés oficiales en un aumento de la demanda interna, en particular de las inversiones y las grandes compras de los hogares. Además, los vientos externos podrían debilitar la recuperación de la eurozona", ha alertado el documento.
Sin embargo, el instituto emisor se habría mostrado confiado en que logrará doblegar la inflación, lo que ha llevado a S&P a adelantar a antes del verano de 2025 la adopción de unos tipos "neutrales" en vez de en septiembre.
En concreto, cree que el precio del dinero se quedará en 2025 en la franja superior del nivel neutro, esto es una tasa de depósito del 2,5%, aunque la agencia de 'rating' no descarta que se opte por un 2% de producirse eventos internacionales o de tipo interno que entorpezcan la recuperación.
INFLACIÓN y PARO
S&P anticipa que la inflación cerrará este año en la eurozona en el 2,4% para moderarse al 2,1% en 2025 y al 1,8% en 2026 y 2027. Del lado español, la inflación se quedará por encima de la media europea en 2024, concretamente, con un 2,9%, si bien irá cerrando la brecha en los años siguientes, siendo del 2,2% en 2025, del 2% en 2026 y del 1,8% en 2027.
En cuanto al mercado laboral, la zona euro registrará una tasa de paro del 6,4% en 2024, del 6,5% en 2025, del 6,4% en 2026 y del 6,2% en 2027. Además, S&P ha avisado de que la ralentización del mercado laboral podría agudizarse en 2025.
España seguirá siendo el 'farolillo rojo' del continente tras terminar este 2024 con un 11,5% para decrecer una décima por año. Así, alcanzará un desempleo del 11,2% en 2027.
