Octubre rojo en las bolsas: analizamos el Ibex, Inditex, Santander y Telefónica

El mes de octubre acostumbra a ser un mes complicado. Estacionalmente hablando, a este mes se le conoce como el de los grandes suelos de mercado. ¿A qué nos queremos referir? Pues al hecho de que en multitud de ocasiones los mercados suelen marcar los mínimos del año en este mes, a veces lo han hecho a finales de septiembre/principios de noviembre, pero la experiencia nos ha demostrado que es en este mes cuando se han dado muchos de los ‘crashes’ en las bolsas. En cualquier caso, estamos hablando de una pauta estacional que ha funcionado bastante bien a lo largo de la historia pero que no siempre se cumple. No hay nada seguro en la vida y mucho menos en los mercados.

A continuación, analizamos desde el punto de vista de los gráficos el Ibex, Inditex, Santander y Telefónica:

IBEX 35

A comienzos de septiembre dejábamos la puerta abierta a que el Ibex 35 pudiera buscar el nivel de los 8.700 puntos, como consecuencia de que por esa zona pasaba una potencial zona de soporte en forma de directriz alcista. Esta, pasa en este momento por la zona de los aprox. 8.800 puntos, los mínimos de esta semana. Luego a falta de tener ningún tipo de figura de vuelta lo cierto es que estamos ante un potencial punto de giro de mercado. O mejor dicho, si tuviera que construirse un rebote de mercado qué mejor momento que el actual. Pues sólo así puede que tengamos una potencial directriz alcista (para ello hacen falta mínimo tres puntos de apoyo y ahora sólo tenemos dos, por el momento). Los niveles de sobreventa en todos los plazos, hasta en los mensuales, arrojan lecturas extremas no vistas desde principios de 2016 y verano de 2012. Vamos a ver cómo se comporta nuestro selectivo en las próximas sesiones.

INDITEX

En este momento, el gráfico de la que es la mayor compañía de nuestro mercado por capitalización bursátil presenta un gráfico complicado. Bastante errático. En términos de largo plazo se puede decir que se está desplazando dentro de un amplio lateral desde 2015. Y dentro de este lateral tenemos al título inmerso dentro de una impecable fase correctiva (máximos y mínimos decrecientes). Con un soporte muy claro en los mínimos anuales (22,66) y resistencia en los 27,38 y por encima y de mayor relevancia el imponente hueco bajista de finales de agosto, en los 28,29 euros. O dicho con otras palabras, en la medida en que no se cierre (o lo que es lo mismo anule) el último de los ‘gaps’ bajistas no tendremos ninguna señal de fortaleza consistente más allá de los típicos rebotes puntuales. Es más, sólo por encima de los 30,70 euros tendremos la confirmación del inicio de un nuevo impulso alcista con objetivo en los máximos históricos (36 euros).

SANTANDER

El nuevo varapalo para el conjunto de los bancos ha llevado a la entidad cántabra a perforar el soporte que presentaba en los anteriores mínimos anuales (4,10), construyendo por lo tanto un nuevo mínimo decreciente. Luego, otra vez más se confirma la impecable sucesión de máximos y mínimos decrecientes desde finales de enero (definición de fase correctiva). Esto le sitúa a las puertas del potencial soporte que presenta en los 3,90-4 euros, coincidiendo con el nivel de ajuste/retroceso del 61,8% de toda la gran subida previa: el impulso que tuvo origen en verano de 2016 tras el 'crash' por el efecto Brexit. Dicho esto, para poder decir que el primer banco de nuestro país puede haber puesto punto y final a la corrección le exigiremos que haga algo distinto, o lo que es lo mismo que deje de construir máximos decrecientes. Dicho con otras palabras, que supere la importante resistencia que presenta en los 4,6 euros (máximos de septiembre).

TELEFÓNICA

Que la tendencia bajista en la operadora sigue ahí, intacta, es algo que se entiende con sólo mirar el gráfico que tenemos delante. Pero es cierto que a diferencia de otras ocasiones Telefónica está siendo capaz de capear el temporal mejor que el conjunto del mercado en las últimas semanas. Otra cosa es que en el corto plazo el título se haya frenado, al tick, en la zona de resistencia (antes soporte) de los mínimos de julio (7,16). Si fuera capaz de superar esta resistencia la siguiente la encontramos en la parte alta del canal bajista, ahora en los aprox. 7,45 euros. Dicho esto, el nivel que debe superar a día de hoy la operadora para dejar la puerta abierta a que la corrección haya podido tocar a su fin pasa porque sea capaz de superar los máximos de julio y de agosto, en los 7,80 euros.