La retirada de ACS del capital de Iberdrola, positiva para la eléctrica a medio plazo
La salida de un accionista incómodo dará mayor estabilidad al núcleo duro
- Bankinter no descarta que Kutxabank también venda su 4%
Los analistas de Bankinter analizan el movimiento realizado por ACS para amortizar anticipadamente los bonos convertibles en acciones de Iberdrola.
“ACS presentó ayer una oferta de amortización anticipada de sus dos emisiones de convertibles en acciones de la eléctrica con vencimiento de 2018 y 2019 (720M€ y 405M€, respectivamente, equivalentes al 3% de la capitalización de Iberdrola). Así, reduciría su deuda y su participación en Iberdrola”, explican estos expertos.
“El precio de canje varía entre 5,7€ y 6,4€ por lo que ACS tendrá que establecer un incentivo para los tenedores de los bonos, incentivo que pagará en efectivo el próximo 18 de diciembre y que fijará entre hoy y mañana. ACS tomó posiciones en Iberdrola en 2006 y llegó a ostentar el 20% del capital, porcentaje que ha ido reduciendo tras los desacuerdos con el presidente de la eléctrica y la caída de su cotización”, recuerdan.
LA SALIDA DE ACS, POSITIVA PARA IBERDROLA
“Actualmente, ACS posee el 5,6% de Iberdrola (3% directo y 2,6% en contratos de derivados) pero dicha participación podría caer al 2,6% si logra convertir todos los bonos (720M€ y 405M€). Por tanto, el accionariado de Iberdrola quedaría así: Qatar Investment 9,5%, Kutxabank 4% Blackrock 3% y ACS 2,6%”, afirman desde Bankinter
“Creemos que la ejecución del canje será positiva para Iberdrola en el medio plazo ya que da salida a un accionista 'incómodo' de forma que pasará a tener mayor estabilidad en su accionariado una vez que BFA-Bankia también vendió su participación (no descartamos que Kutxabank termine haciendo lo mismo)”, concluyen estos analistas.
Lee además:
ACS realiza una oferta de amortización anticipada por canje por acciones de Iberdrola
Los dos hitos clave que ACS debe conseguir para reducir su deuda