Bankinter recorta la valoración de Enagás y Endesa y sube la de Repsol
Reitera comprar Endesa y neutral sobre Enagás; y sube Repsol a comprar
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Los expertos de Bankinter han recortado la valoración de Enagás hasta 18,80 euros por acción desde los anteriores 19,90 euros, y han reiterado su consejo de 'neutral' sobre el operador del sistema gasista español. Además, han recortado la valoración de Endesa hasta 20,20 euros desde 22,60 y han mantenido su recomendación de 'comprar' sobre la eléctrica.
En el caso de Repsol, han elevado su valoración hasta 16,10 euros desde 13,30 euros y han elevado su consejo sobre la petrolera hasta 'comprar'.
Al analizar Enagás, justifican una menor valoración "al incorporar una mayor rentabilidad del bono en la tasa de descuento". También destacan un "entorno menos favorable, falta de catalizadores y mayor riesgo de un posible recorte en los dividendos".
Sobre Endesa, han recortado su valoración "al incorporar una tasa de descuento más alta en la valoración y la propuesta del Gobierno de aplicar un impuesto temporal sobre las eléctricas".
No obstante, mantienen su consejo de compra porque "los ratios de valoración son atractivos", la "alta rentabilidad por dividendo, en el entorno del 7% para 2022-24", y los "avances en descarbonización", ya que "renovables y nuclear representan el 70% de la capacidad instalada". Por último, destacan la "sólida estructura financiera, con un ratio de Deuda Neta/EBITDA de 2,4 para finales de año".
Al valorar Repsol, se muestran más positivos porque "es una de las compañías del sector que presenta mejores perspectivas: balance saneado y fuerte generación de caja, presencia en el área de renovables y dividendo atractivo". Eso sí, es necesario monitorizar la volatilidad en el petróleo y gas y el posible impuesto a las petroleras.
