¿Qué factores influyen en la evolución de los precios de las acciones y los bonos?

Los precios de los bonos y las acciones dependen de factores diferentes con distintos desfases. Pero en realidad hay un ciclo claro y fiable a todo el sistema. La liquidez, es decir, la accesibilidad y asequibilidad del crédito, tiene mucho que ver con este ciclo. Cuando el crédito es fácilmente accesible y barato, los hogares pueden derrochar y las empresas pueden alimentar bien sus operaciones. Además, los tipos de interés bajos aumentan el valor actual de los futuros flujos de caja de una empresa y hacen subir los precios de los activos. Unos tipos más bajos también empujan a los inversores que buscan mayores rendimientos hacia activos de mayor riesgo, como las acciones. Y cuando el crecimiento económico es fuerte, las empresas se benefician. Como resultado, las acciones eclipsan a los bonos para alcanzar nuevos máximos, a menudo tocando su techo del ciclo.