Pérdidas en Wall Street tras conocer el dato clave de inflación

Wall Street ha finalizado la sesión del miércoles con pérdidas (Dow Jones: -0,67%; S&P 500: -0,45%; Nasdaq: -0,15%), tras el cierre bajista de este martes, y extiende una tercera jornada consecutiva de descensos en la semana. El Dow Jones ha sido el encargado de liderar las caídas, al perder más de 200 puntos.

La sesión ha estado muy condicionada por lo que ha sucedido este miércoles, tras la publicación del IPC estadounidense de junio, mientras no se pierde de vista el ‘sorpasso’ del dólar al euro y la evolución de los primeros resultados empresariales de calado (este jueves publican JP Morgan y Morgan Stanley).

JUNIO, NUEVO PICO DE LA INFLACIÓN

La inflación continúa disparada en EEUU. El Índice de Precios al Consumo (IPC) ha subido más de lo esperado en junio y se ha situado en el 9,1% en tasa interanual, frente al 8,6% registrado en mayo, según los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales estadounidense. El dato, además, se sitúa por encima del 8,8% esperado por el consenso y supone el mayor aumento desde 1981.

Los expertos de Pantheon Macroencomics consideran que "el informe será una lectura muy incómoda para la Reserva Federal" y descartan la posibilidad de que la Fed suba en su reunión de julio los tipos de interés, tan solo, 50 puntos básicos. Aunque señalan que es posible que la tasa subyacente caiga más rápido de lo esperado por los mercados debido a los precios más bajos de las materias primas y a la fortaleza del dólar.

Dan Boardman-Weston, director ejecutivo y director de inversiones de BRI Wealth Management, afirma que "la Fed tiene una tarea difícil por delante, tratando de garantizar que las expectativas de inflación no se arraiguen, pero es probable que continúen endureciendo la política en una economía en desaceleración. El aterrizaje 'suave' que esperan sigue pareciendo una gran pregunta”.

Ben Laidler, estratega de mercados globales de la plataforma de inversión en multiactivos eToro, opina que el mal dato de inflación refuerza las expectativas de que la Fed llevará a cabo "nuevas subidas agresivas" de los tipos de interés. "La Fed se mantendrá agresiva para combatirla, con una gran subida del 0,75% en su próxima reunión del 27 de julio. Sin embargo, los primeros indicios de que la presión inflacionista está disminuyendo permiten albergar la esperanza de que se ponga fin a las drásticas subidas de los tipos de interés y de que los mercados financieros se fortalezcan en Navidad".

¿QUÉ HARÁ LA FED?

Tras conocerse las nuevas subidas de tipos de 50 puntos básicos por partes de los bancos centrales de Corea del Sur ( hasta el 2,25%) y Nueva Zelanda (hasta el 2,50%), el Bank of Canada ha sorprendido con una subida de tasas de 100 puntos básicos, hasta el nivel del 2,5%. El alza supone el mayor movimiento del banco central canadiense en dos décadas, desde 1998, y supera las expectativas del consenso, que estimaban una subida de 75 puntos básicos.

En este sentido, todos los ojos están puestos en el próximo paso que dará la Reserva Federal. Y es que los expertos consideran que la Fed volverá a acometer una subida de tipos de 75 puntos básicos, hasta el 2,25%-2,5%, repitiendo la decisión tomada en la última reunión en lo que fue el mayor aumento desde 1994. Desde Link Securities, Juan Fernández-Figares señala que el banco central podría moderar sus alzas tras la próxima reunión. Recientemente, James Bullard, presidente de la Fed de Saint Louis y uno de los miembros más duros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), ha asegurado que la economía estadounidense goza de buena salud y podría soportar “agresivos incrementos de tasas”, al tiempo que ha pedido al banco central que asuma el riesgo de causar algún daño económico para conseguir un aterrizaje suave.

“La credibilidad de la Fed será puesta a prueba en los próximos meses con la publicación de los resultados corporativos y las cifras de inflación”, apunta Andy Sparks, jefe de investigación de gestión de carteras de MSCI, en declaraciones a ‘CNBC’. Y es que Sparks cree que la Fed corre el riesgo de “sobrepasarse” en sus intentos de reducir la inflación, lo que podría “empujar la economía, que ya ha mostrado signos de debilidad, hacia una recesión a gran escala”.

En este sentido, cabe señalar que el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha rebajado en 6 décimas, hasta el 2,3%, su previsión de crecimiento para la economía de Estados Unidos este año por el efecto que tendrá y está teniendo ya el encarecimiento de los precios, al debilitar el consumo y la inversión.

Al respecto de la actuación del banco central estadounidense este miércoles se ha dado a conocer la actualización del Libro Beige de la Fed. En él se ha puesto de manifiesto que la actividad económica en EEUU se está expandiendo a un ritmo moderado, desde mediados de mayo, pero que el gasto de los consumidores se ha ralentizado a medida que han aumentado los precios de los alimentos y de la gasolina, lo que ha provocado un descenso en los ingresos de los hogares. Además, según ha indicado el banco central "cinco distritos notaron preocupaciones sobre un mayor riesgo de recesión".

¿CAÍDAS DEL EURO HASTA LOS 0,90 DÓLARES?

El 12 de julio se vivió un momento histórico: el ‘sorpasso’ del billete verde a la moneda comunitaria por primera vez en 20 años. Si bien en estos momentos mantiene el precio 1:1 con su rival estadounidense, algunos expertos creen que el euro/dólar tiene margen para seguir cayendo hasta 0,90 dólares.

"El euro está lejos de estar sobrevendido", afirma Ben Laidler, estratega de mercados globales de eToro. El nivel ajustado a la inflación de la moneda compartida frente a una cesta de las principales divisas mundiales muestra que está solo un 10% más barato que la media de largo plazo. “Los políticos europeos están atrapados entre la espada y la pared y es probable que no hagan más que intervenir verbalmente", agrega este experto.

Otros, como Neil Wilson, analista de Markets.com, reclaman al Banco Central Europeo (BCE) “una subida de emergencia entre reuniones” porque “el mercado ya no cree en el BCE”. “Con o sin riesgos de fragmentación, el BCE está jugueteando mientras la moneda arde, causando una inflación peor y más miseria para la población”.

"Nada nos hace pensar que podamos ver la vuelta de las compras por estos precios, por lo que es más que probable que podamos acabar viendo una extensión de las caídas hasta el nivel de los 0,92 dólares, y sin descartar una extensión de los descensos hasta el nivel de los 0,80 euros", señala Cesar Nuez, analista técnico de Bolsamania.

La otra cara de la paridad entre el euro y el dólar es una tremenda fortaleza del billete verde ante todos sus rivales. El índice que mide su desempeño contra una cesta de divisas rivales ha escalado a un máximo de dos décadas de 108,560 esta semana y rondaba los 108,13 en el comercio asiático el miércoles. La inflación y las medidas de la Reserva Federal de EEUU siguen alimentando al billete verde, que deja máximos contra la libra o el yen. De hecho, la moneda nipona ha tocado mínimos desde 1998.

"Creo que el dólar seguirá subiendo si el IPC de Estados Unidos es más fuerte de lo esperado", indica el experto del Commonwealth Bank of Australia, Joe Capurso.

EMPRESAS Y OTROS MERCADOS

En el mundo empresarial, Delta Air Lines ha publicado las cuentas correspondientes al segundo trimestre de 2022, un período que la aerolínea del estado de Georgia ha cerrado con un beneficio neto de 735 millones de dólares, pese al aumento de los precios del combustible. Con todo, el beneficio sigue muy lejos de los niveles de 2019, último año sin efectos de la pandemia de Covid-19. Las acciones de la compañía han caído un 4,47%.

En otros mercados, el petróleo ha seguido cayendo tras el desplome del 8% de este martes. El crudo West Texas ha caído un 0,2% y se intercambia por 94,78 dólares, mientras que el Brent ha cedido un 0,15% y pierde de nuevo los 100 dólares. Durante la pasada noche, la OPEP también pronosticó un déficit de oferta y demanda de sus miembros que persistirá hasta 2023.

Por su parte, el oro ha avanzado un 0,3% (1.731 dólares), la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años ha bajado hasta el 2,9% y el bitcoin ha avanzado un 1,4% (19.671 dólares).