¿Conoces la Putwrite como estrategia de inversión?

Si deseamos atacar al DAX30 alcista con una cobertura de entre 300 y 350 puntos y con un horizonte temporal de inversión de 1 mes, puede que sea el momento.

La técnica que desarrollaremos se llama PUTWRITE y en Enbolsa.net la llevamos trabajando desde hace varios años, logrando retornos mayores que si invirtiésemos directamente en el índice, ya sea con un futuro o con una cartera de acciones que lo replique.

El producto a elegir son las opciones financieras, y la posición, venta de PUT al 98% del valor del índice el día de vencimiento del mes anterior.

Si partimos de una cotización del índice de 12.227 puntos, nuestra posición consistiría en VENDER una PUT en 11.950 con vencimiento el 16 de agosto. La prima que cobraríamos ascendería a 90€/contrato y los gastos que soportaríamos dependen del bróker (puedes llegar a hacer esta posición por 0,10€/contrato al entrar y al salir).

Podemos aumentar nuestro % de acierto si en el momento que nos posicionamos el indicador Bollinger% se sitúa por debajo de 0, buscando siempre un vencimiento mensual y al 98% del valor.

Nuestra posición resultante sería alcista estando el beneficio limitado a 90€ brutos, los cuales cobraríamos al 100% si en el vencimiento el DAX30 cierra por encima de 11.950, y siendo inferior si cierra por debajo. El punto de breakeven lo encontraríamos en 11.860, a partir del cual obtendríamos pérdidas por cada punto que cierre por debajo.

Esta inversión es similar a una cartera de acciones que replique al índice con la diferencia de que, mes tras mes, recibiremos un retorno a través de las primas y tendremos un margen de cobertura, y con la única desventaja que ante un fuerte incremento del valor referencia nuestro beneficio estará limitado, no así el de la cartera.

El capital recomendado para este tipo de inversión se sitúa en torno a partir de los 5000€

Jesús Fragoso, analista y colaborador de Enbolsa.net. jgonzalez@enbolsa.net