Soltec logra un trimestre "histórico": gana 1,3 millones e ingresa un 58% más

Soltec ha publicado este martes sus resultados del primer trimestre del año que, según destaca, ha sido "el mejor trimestre de la historia" de la compañía. El beneficio ascendió a 1,3 millones desde las pérdidas de 9,6 millones del mismo periodo de 2023, mientras que los ingresos se elevaron a un récord de 121 millones desde 76,8 millones, lo que supone un incremento interanual del 58%. El EBITDA se situó en 11 millones de euros frente al dato negativo de -4,6 millones del primer trimestre de 2023, gracias a la contribución positiva de sus divisiones de trackers y energía, según ha explicado en un comunicado.

SOLTEC TRACKERS

En el primer trimestre de 2024, Soltec ha suministrado 813 MW de seguidores solares, lo que triplica el volumen suministrado en el mismo periodo del año anterior. Con ello, la compañía alcanza un track record de 18 GW desde que comenzó a operar en el año 2004.

Los ingresos de la división de trackers aumentaron un 65%, alcanzando los 117 millones de euros y arrojando un EBITDA de 6,6 millones de euros, lo que supone un margen del 5,7%, el cual se espera que vaya creciendo progresivamente a lo largo del año conforme vayan incrementándose los volúmenes de actividad, ha dicho la compañía. El negocio de suministro de seguidores solares destaca por la "solidez de los márgenes brutos", alcanzando 24% en el primer trimestre.

Por región, destaca una contribución equilibrada a los ingresos de las tres regiones clave para la compañía: Estados Unidos representa un 34% de la facturación, Europa (principalmente España) otro 34% de la misma y Latinoamérica, un 33%.

La empresa explica que Estados Unidos es actualmente el mayor mercado de seguidores solares y un mercado clave para ella. Soltec cuenta con un equipo en la región, un centro logístico en Texas y ha nombrado recientemente a Alma Miller nueva CEO de Soltec Trackers. La compañía espera que los ingresos de la región aumenten progresivamente hasta alcanzar un 50% en los próximos años.

En cuanto a indicadores operativos, el backlog (contratos firmados pendientes de ejecución) asciende a 619 millones de euros, proporcionando una "buena visibilidad de ingresos futuros", ha dicho Soltec. Por su parte, el pipeline (contratos no firmados, con una cierta probabilidad de ejecución) ascendió a 16.760 millones de euros.

SOLTEC ENERGÍA

La división de energía de Soltec ha cerrado el trimestre con un pipeline de 12,6 GW de proyectos en desarrollo en distintos grados de avance, repartidos en siete países: España, Italia, Rumanía, Brasil, Colombia, México y Estados Unidos.

Hasta la fecha, la compañía cuenta con 234 MW de activos operativos, añadiendo 4,9 MW de nueva capacidad del proyecto La Isla (España). Los proyectos en construcción alcanzan un total de 40 MW, con la incorporación de 20 MW que han iniciado la construcción recientemente. Adicionalmente, hay 326 MW de proyectos en fase de preconstrucción que se espera que comiencen la construcción en septiembre.

En cuanto a la rotación de activos, Soltec ha llevado a cabo la venta del 100% de un proyecto en Brasil de 400 MWac a Casa dos Ventos. La transacción ha tenido un impacto de 3,9 millones de euros en el EBITDA de la división, que podría verse incrementado en función del cumplimiento de ciertos hitos técnicos de desarrollo. La compañía ha indicado que espera cerrar más transacciones (M&A) de rotación de activos durante el ejercicio.

PLAN DE NEGOCIO Y NUEVA ESTRUCTURA DE GESTIÓN

Actualmente, Soltec trabaja en el desarrollo del Plan de Negocio, que establecerá la hoja de ruta para los próximos años.

El principal objetivo es "fortalecer la posición de la compañía en el mercado, aprovechar las oportunidades que brindan las positivas perspectivas para el sector renovable y valorar las nuevas necesidades financieras de la compañía". Además, este plan está enfocado en fortalecer la presencia de la firma en mercados internacionales de rápido crecimiento, especialmente Estados Unidos y Europa.

La estructura de liderazgo de la compañía se verá reforzada con el anunciado nombramiento de Mariano Berges como consejero delegado y el mantenimiento de Raúl Morales como presidente ejecutivo, a falta de aprobación en la próxima Junta General de Accionistas el 25 de junio.

EXTENSIÓN DE LA FINANCIACIÓN SINDICADA

El pasado 31 de mayo, Soltec Power Holdings cerró el acuerdo con las 12 entidades financieras vinculadas a la póliza de crédito y avales sindicada de su división industrial, Soltec Energías Renovables (Soltec Trackers).

Esta medida permite ampliar el vencimiento de la póliza hasta el 30 de septiembre de 2024, con prórroga tácita hasta el 30 de noviembre de 2024. Durante este periodo, la compañía revaluará sus necesidades de financiación para atender su backlog y el crecimiento esperado, ha indicado.

La financiación sindicada de Soltec Energías Renovables, en vigor desde 2018 y ampliada en 2021, comprende una línea de crédito revolving de 90 millones de euros y una línea de avales de 110 millones de euros.

¿QUÉ OPINAN LOS ANALISTAS DE ESTAS CUENTAS?

Desde Renta 4 dicen que estos resultados de Soltec han sido "fuertes", pero se preguntan si son suficientes para despejar las dudas del mercado. Recordamos que su auditor, EY, identificó recientemente "una incertidumbre material" sobre la capacidad de la sociedad "para continuar como empresa en funcionamiento".

"Bajo nuestros criterios de valoración, las acciones permanecen profundamente infravaloradas. Creemos que las cifras presentadas (hoy) hacen no solo visible el crecimiento del negocio, sino también su rentabilidad, lo que debería ser suficiente para lograr una lectura positiva del mercado", señala Eduardo Imedio, analista de Renta 4.

La firma tiene un consejo de 'sobreponderar' Soltec, con un precio objetivo de 6,2 euros. Hoy cotiza a 2,34 euros (+4%) tras publicar sus cuentas.