España: El Tesoro cada vez se financia más caro

MADRID, 16 DIC. (Bolsamania.com/BMS) .- FXMANÍA. La subasta de obligaciones a 10 y 15 años en España se ha cerrado con saldo negativo, en la medida en que el Tesoro ha tenido que realizar un esfuerzo ‘titánico’ en rentabilidad para lograr captar la financiación que buscaba. Finalmente, el Tesoro ha emitido papel por valor de 2.401 millones de euros cuando esperaba colocar entre la horquilla comprendida entre 2.000-3.000 millones de euros.

El Tesoro ha emitido 1.782 millones de euros en obligaciones a 10 años al 5,485% frente el 4,615% de la anterior subasta. En la última subasta en noviembre, el ratio de cobertura fue de 1,84 veces frente al 1,67 de esta última subasta.

El Tesoro también ha emitido 619 millones de euros en obligaciones a 15 años al 5,953% frente el 4,541% de la anterior subasta. En la última subasta de octubre lo hizo con un ratio de cobertura de 1,44 veces.

El diferencial del bono español a 10 años frente al Bund repunta pero se mantiene aún por debajo de los 250 puntos básicos. En estos momentos, se va hasta los 246,7 p.b. desde los 239,9 p.b. de nuestro cierre de ayer. La TIR del bono español a 10 años se sitúa en el 5,494%.

Valoración:

Cifras negativas que nos señalan las dificultades de lograr financiación para la economía española. Además, los tipos a 10 años se están acercando a los niveles a los que Irlanda se está financiando con el plan de rescate. El Gobierno español podría tener un incentivo para solicitar un plan de ayuda si los tipos se acercan al 6%.

F.M.