El Ibex sube un 0,57%: los bancos vuelven a tirar del mercado, entre el BCE y la Fed

Las bolsas europeas prolongan su racha alcista y suman su cuarta subida consecutiva con la reunión del Banco Central Europeo (BCE) del jueves por medio. El Ibex ha llegado a superar los 9.200 puntos con el impulso de los bancos, pero el mercado ha echado el freno con la apertura sin dirección clara de Wall Street, que empieza una semana que estará marcada por la reunión de la Reserva Federal (Fed).

Así, el principal índice de la Bolsa de Madrid se anota un 0,57% hasta los 9.142,7 puntos, aunque lejos de los 9.217 que tocó poco después de empezar la cotización. El Ibex termina así en positivo en 11 de las últimas 13 sesiones, en las que acumula un rebote del 14%.

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No obstante, en lo que va de año el índice español aún pierde más de un 4%, en medio de las dudas en torno al crecimiento global, acerca de la salud del sector financiero europeo, y sobre el futuro político de algunos países como Reino Unido, con la amenaza del Brexit, o España, con la incertidumbre que dejaron las elecciones del 20 de diciembre. Ésta podría aumentar, ya que Ciudadanos ha amenazado al PSOE con romper su acuerdo si negocia con Cataluña un referéndum.

Por su parte, este lunes las bolsas europeas acaban con resultado dispar, con alzas del 1,6% para el DAX, del 0,31% para el CAC, o del 0,5% para el Euro Stoxx pero con un mínimo retroceso en Milán (-0,03% para el FTSE MIB). Mientras tanto, Wall Street se mueve con signo mixto. El Dow Jones y el Nasdaq suben un 0,1%, mientras que el S&P 500 se deja un 0,2%.

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En el mercado de materias primas, el petróleo cotiza con fuertes caídas después de que la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) haya recortado en 100.000 barriles diarios la previsión que tiene de demanda de su producción para este año. Al cierre de los parqués del viejo continente, el Brent, referencia en Europa, se deja un 2,9% hasta 39,2 dólares, y el West Texas, referencia en Estados Unidos, se desploma un 4,2% hasta 36,88 dólares.

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DE DRAGHI A YELLEN

Sería un mal precedente que las divergencias entre los dos principales bancos centrales afloraran de una forma tan rotunda apenas unas semanas más tarde

En una jornada sin grandes referencias, aparte de la producción industrial de la zona euro que aumenta un 2,1% en enero (se esperaba un incremento del 1,7%), los inversores siguen pendientes de los bancos centrales.

El BCE sorprendió el jueves con toda su artillería. La autoridad monetaria de la zona euro recortó en cinco puntos básicos los tipos de interés de referencia hasta el 0,00%, y en otros 10 puntos el tipo de facilidad de depósito hasta el -0,4%. Además, aumenta la cantidad mensual destinada a la compra de activos en 20.000 millones hasta los 80.000 millones de euros.

Después de entrar en impasse durante las dos sesiones previas, la renta variable europea prosiguió con su rebote tras el anuncio de Mario Draghi, presidente del BCE.

Esta semana será turno para el Banco de Japón, que se reúne este martes después de haber decidido situar los tipos en negativo (-0,1%) en su último encuentro, para la Reserva Federal (Fed) el miércoles y para el Banco de Inglaterra el jueves.

Los inversores estarán atentos especialmente al encuentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés), compuesto por diez funcionarios de la Fed con derecho a voto sobre el futuro de los tipos. El mercado no espera ningún cambio, pero sí estará atento al mensaje para analizar cuántos alzas puede haber en 2016. Habrá además actualización de las previsiones macroeconómicas y dará un discurso Janet Yellen, presidenta del banco central estadounidense.

“Nosotros aún esperamos que la Fed pueda subir los tipos de interés durante este ejercicio hasta en dos ocasiones”, apunta José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi, que no descarta que finalmente sean tres veces. Para este miércoles, después del anuncio del BCE la semana pasada, añade que “sería un mal precedente que las divergencias entre los dos principales bancos centrales afloraran de una forma tan rotunda apenas unas semanas más tarde”.

Tres de cada cuatro economistas consultados por la Asociación Nacional de Economía Empresarial, según Fortune, espera al menos un incremento de tipos en 2016, mientras que el 39% cree que la Fed apretará el gatillo, como se dice en Estados Unidos, en dos ocasiones.

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IMPULSO DE LOS BANCOS

Fitch ha cuestionado las últimas medidas del BCE, ya que no espera que tengan un impacto adicional en los beneficios de los bancos ni les motiven a aumentar sus préstamos. "Los tipos de interés muy bajos están haciendo muy difícil para los bancos de la zona euro mantener su rentabilidad", señalan los expertos de la agencia de rating.

A pesar de ello, el sector financiero tira del mercado. El índice sectorial que aglutina a los bancos del Ibex (Ibex 35 Bancos) termina con una subida del 0,93%, y se dispara un 10% en las últimas tres jornadas. Este lunes destacan Popular (+1,8%) y Santander (+1,39%).

No obstante, el valor que más sube del selectivo español es ArcelorMittal (2,97%), mientras que en el lado negativo destacan Indra (-1,32%) y OHL (-1,23%). La caída de esta constructora se produce a pesar de haberse adjudicado su mayor contrato en California, la rehabilitación de un lago por 200 millones de euros.

ANÁLISIS TÉCNICO

“Independientemente de que este lunes el Ibex 35 hubiera cerrado plano con subidas superiores al 1% el análisis no cambiaría en nada, y nos estamos refiriendo al hecho de que la zona comprendida desde los 9.100 hasta los 9.250 puntos son zona de resistencia”, explica José María Rodríguez, analista técnico de Bolsamanía.

“Incluso podríamos extenderla, en mi opinión, hasta la zona de los 9.545 puntos que no es otro nivel que el hueco bajista semanal (primera semana del año) con la que iniciamos el peor comienzo de la historia en las bolsas europeas y de Wall Street”, añade.

Así, prosigue el experto, “sólo cerrando por encima de dicha resistencia sería como andar lo desandado, o lo que es lo mismo borrar todas aquellas noticias que nos hicieron desplomarnos”. “Es cierto que hay cosas, detalles, que están cambiando: el rebote del petróleo superior al 50% desde los mínimos anuales o la figura de vuelta en los índices de Wall Street, pero a día de hoy seguimos sin figura de vuelta y los máximos y mínimos decrecientes desde el pasado mes de abril siguen intactos. Ahora bien, por algún lado habrá que empezar...”, concluye.

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