El Ibex empieza 2016 con mal pie: cae un 6,7% en la semana y pierde los 9.000 por primera vez desde 2013

Las bolsas protagonizan un inicio de año horrible marcado por el miedo a una fuerte desaceleración de China y nuevas devaluaciones de su moneda, el yuan. El Ibex se ha desplomado un 6,7% en su peor semana desde diciembre de 2013, y cierra por debajo de los 9.000 puntos por primera vez desde septiembre de 2013.

En la sesión de este viernes, el selectivo español ha cotizado durante parte del día en terreno positivo, pero después se ha desinflado y al final de la sesión ha perdido un 1,66%, en una jornada en la que se ha movido entre los 8.914,10 y los 9.138,00 puntos. Las bolsas europeas han sufrido una suerte similar y retroceden un 0,9% de media en la última sesión de esta semana. El DAX ha sido el índice que peor lo ha hecho al caer un 8,3%, su mayor retroceso semanal desde 2011. Y es que la Bolsa de Frankfurt sufre con China, un mercado de importancia vital para las empresas exportadoras alemanas.

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El DAX se desploma un 8,3% en su peor semana desde 2011, castigado por las preocupaciones en torno a China

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“Esta primera semana cargada de caídas no es extraña para el inversor español puesto que a principios del ejercicio de 2015 la renta variable española se dejaba poco más de un 5%, antes de ver, eso sí, como a finales de enero los niveles de cierre de 2014 eran ampliamente superados”, recuerda Javier Urones, analista de XTB, que resta dramatismo a este comienzo de 2016.

Aunque este viernes el Shanghai Composite rebota un 2%, China sigue siendo la gran preocupación de los inversores en este difícil inicio de año. Pekín diseñó medidas restrictivas para las bolsas centradas en el mecanismo conocido como 'circuit breaker', por el que si el índice CSI 300 (compuesto por 300 cotizadas chinas) cae más de un 5%, la cotización se interrumpe durante 15 minutos. Asimismo, si el retroceso supera el 7%, finaliza la cotización hasta el día siguiente, algo que ocurrió el lunes y el jueves, aunque en este último caso las autoridades dieron marcha atrás y suspendieron el mecanismo, lo que alivió las pérdidas que arrastraban las principales bolsas.

De fondo sigue el temor a un frenazo en la primera economía asiática y segunda del mundo, que podría afectar al crecimiento global e incentivar nuevas devaluaciones del yuan por parte del Banco Popular de China.

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INCERTIDUMBRE POLÍTICA

El escenario internacional para la renta variable inicia 2016 cargado de riesgos como China y el petróleo. Pero en España, además, hay que añadir la incertidumbre política generada con el resultado de las últimas elecciones generales. Ni Mariano Rajoy ni Pedro Sánchez, los líderes de los dos grandes partidos políticos, PP y PSOE, cuentan con apoyos suficientes para ser el próximo presidente del Gobierno. El PSOE asegura que votará en contra de Rajoy, a la vez que Ciudadanos se niega a abstenerse frente a una posible coalición entre socialistas y Podemos.

Tampoco hay president en Cataluña, aunque Artur Mas confía en que “aún queda tiempo para un acuerdo con la CUP”. A pesar de esta afirmación, se ha mostrado escéptico y ya se ha postulado como candidato de Junts pel Sí en caso de que vuelva a haber elecciones regionales.

En este entorno de bloqueo, los economistas de Goldman Sachs advierten de que la política va a afectar a la economía española, en la medida en que esta situación reducirá la confianza de empresas y consumidores, lo que a su vez “alterará las previsiones económicas”.

DESPLOME DEL PETRÓLEO

La otra gran preocupación de los inversores es el petróleo, que no ha dejado de caer desde que Irán y Arabia Saudí rompieran relaciones diplomáticas el pasado fin de semana, algo que incrementa la tensión geopolítica en Oriente Medio y aleja la posibilidad de una acción coordinada en la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) para eliminar el exceso de oferta.

Así, el Brent, de referencia en Europa, marcó este jueves un mínimo de 11 años en 32,10 dólares para rebotar después, y este viernes cotiza con retrocesos superiores al 1%.

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ECONOMÍA

Con estos ingredientes, las bolsas finalizan una semana para olvidar, a pesar de que las actas publicadas por la Reserva Federal (Fed) el miércoles reflejan que varios funcionarios votaron en diciembre “por poco” y con “dudas” a favor de la subida de tipos hasta el 0,5%, su primer aumento en nueve años, e hicieron hincapié en que la inflación sigue lejos del objetivo del banco central estadounidense.

Las 'minutas' disminuían la probabilidad que otorga el mercado a nuevas subidas de tipos en las próximas reuniones de enero y marzo. Sin embargo, este viernes se ha conocido el Informe de Empleo, con 292.000 empleos creados durante el último mes frente a los 200.000 que proyectaba el consenso de analistas de Reuters. Ahora, según MarketWatch, la fecha más probable para el siguiente incremento de tipos por parte de la Fed será marzo, una posibilidad que queda afianzada por la fortaleza que han mostrado los datos de creación de empleo. En este mes, la reunión de tipos del organismo que preside Janet Yellen está programada para los días 15 y 16.

En el viejo continente, el presidente del Banco Central de Irlanda y consejero del Banco Central Europeo (BCE) Philip Lane, ha reiterado que el banco central puede ampliar sus estímulos en materia de política económica si es necesario. Sin embargo, los analistas no esperan que esto vaya a producirse a corto plazo.

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EMPRESAS

La banca se ha llevado al peor parte de este nuevo día bajista en la bolsa española. El índice Ibex 35 Bancos se deja un 2% y Popular lidera los retrocesos con un 4,14%. Entre las caídas destacan también Repsol, que se hunde un 4,01%, y ArcelorMittal, que se deja un 3,6%. Estos dos valores han sido muy castigados últimamente por el comportamiento de las materias primas.

En el lado positivo, FCC sube un 1,03%. También acaban en positivo Aena (0,93%), Acerinox (0,78%) y Enagás (0,57%).

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“El ejercicio de en esta semana no ha consistido en buscar los valores que más han subido, que no ha habido ninguno, sino centrarse en los que menos han caído. El sector utilities ha conseguido colocar a sus valores en la parte alta de la tabla de revalorizaciones, destacando una vez más a Red Eléctrica y Enagás por su buen comportamiento respecto al Ibex”, señala Javier Urones.

“En la parte inferior de esta clasificación nos encontramos, una vez más, con Banco Popular y OHL, con caídas de doble dígito. Por su parte Repsol y Técnicas Reunidas han sido muy castigadas por la caída del precio del crudo que parece ser que no tiene suelo a la vista, al menos en el corto plazo. Dichas compañías han sido castigadas con un 9% y un 8% respectivamente”, añade el analista de XTB.

En el caso de Repsol, sus pérdidas en bolsa suponen un quebradero de cabeza para otras dos cotizadas como Sacyr y Caixabank, que cuentan con importantes participaciones en la petrolera.

ANÁLISIS TÉCNICO

“El rebote del que hablábamos este jueves lo ha tenido nuestro selectivo en los primeros compases de la sesión. El Ibex cubre sólo parte del hueco bajista de la jornada anterior, lo que es una demostración más de la fortaleza vendedora y de las altas posibilidades para que veamos una continuación de los descensos en las próximas jornadas”, advierte César Nuez, analista técnico de Bolsamanía.

“Para las próximas sesiones lo más normal es que veamos una continuación de los descensos hasta el nivel de los 8.600 puntos. Para ver una mejora de la serie de precios del índice deberíamos esperar a ver un cierre por encima de los 9.724 puntos, precios un 9% por encima de los actuales”, añade el experto.

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