Wall Street anticipa suaves compras en el inicio de una semana marcada por la Fed

Wall Street anticipa suaves compras este lunes tras poner fin a una semana mixta. Ahora toda la atención del mercado está puesta en la Reserva Federal (Fed) y su decisión sobre los tipos, que dará a conocer el próximo miércoles.

El mercado descuenta, con una probabilidad del 97%, según la herramienta FedWatch de CME Group, que llevará a cabo un nuevo recorte de 25 puntos básicos.

Esto después de que el IPC de noviembre mostrase un repunte en línea con las expectativas, lo que unido a la fortaleza de la economía invita a pensar "en una Fed que adopta una postura más bien cauta a la hora de bajar tipos", indican en Bankinter. "Nuestro escenario central contempla, en total, un máximo de 100 puntos básicos de recortes hasta el final de 2025 (hasta 3,50%/3,75%). Algo en línea con lo que descuenta el mercado en estos momentos (3 o 4 bajadas)", añaden.

Por su parte, en Oxford Economics esperan "que la Fed recorte el rango objetivo para la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos y dé señales de que adoptará un enfoque más cauteloso en la reducción de las tasas en 2025. Nuestra previsión base es de tres recortes en 2025, con riesgos que apuntan a menos recortes".

"Lo que la Fed anuncie sobre las próximas reuniones probablemente importará más que el recorte de esta semana. Por un lado, Powell reconoce que la economía y el mercado laboral estadounidenses siguen siendo resistentes. Por otro lado, las políticas pro crecimiento y los aranceles de Trump podrían impulsar la inflación nuevamente. Por lo tanto, por ambos lados, no hay nada que justifique la continuación de los recortes regulares en 2025", comenta Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank.

En este sentido, también será determinante analizar tanto el nuevo cuadro macroeconómico que den a conocer los analistas de la Fed el miércoles como, sobre todo, el diagrama de puntos que publica el FOMC cada trimestre, en el que sus miembros dibujan sus expectativas a medio plazo para los tipos de interés de referencia.

"En principio, se espera que la Fed baje sus tasas en 2025 entre 75 puntos básicos y 100 pb. Cualquier desviación relevante con respecto a estas expectativas 'moverá' sin duda los mercados de bonos y de valores europeos y estadounidenses", remarcan en Link Securities.

REFERENCIAS DESTACADAS

Aunque la decisión del banco central estadounidense acaparará todas las miradas, la agenda macro también incluye referencias muy destacadas a lo largo de la semana.

Así, por ejemplo, este lunes se darán a conocer los PMI servicios y manufactureros preliminares de diciembre, para los que se espera se mantenga en línea con los del mes anterior.

Además, se publicarán las ventas minoristas de noviembre (martes); el PIB del tercer trimestre y los datos de paro semanal (jueves).

Con todo, el plato fuerte llegará el viernes, con el deflactor de consumo PCE de noviembre, la medida de inflación preferida de la Fed, y para la que se prevé un repunte de la tasa general hasta el 2,5% desde el 2,3% del mes anterior, y que la subyacente se eleve ligeramente del 2,8% al 2,9%.

OTROS MERCADOS

En otros mercados, el petróleo West Texas cae un 1% ($70,58) y el Brent cede un 0,79% ($73,90). Por su parte, el euro se deprecia un 0,10% ($1,0493), y la onza de oro gana un 0,08% ($2.677).

Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,383% y el bitcoin sube un 1,38% ($104.575).