Wall Street extiende su rebote pero el Nasdaq cae un 9% en enero

Wall Street ha cerrado con subidas destacadas (Dow Jones: +1,17%; S&P 500: +1,89%; Nasdaq: +3,41%) en la última sesión de un mes de enero marcado por la volatilidad. A pesar de cerrar la jornada en positivo, el Nasdaq ha acumulado una caída del 9% durante un primer mes del año muy bajista para la renta variable americana, que ha cerrado, junto al S&P 500, su peor mes desde que estalló la pandemia, en marzo de 2020.

Los índices neoyorquinos rebotaron con energía el pasado viernes, impulsados por las fortísimas ganancias de Apple tras sus resultados, aunque la volatilidad se ha instalado en el mercado y los inversores no las tienen todas consigo.

La Reserva Federal (Fed) será más agresiva con su política monetaria para contener la inflación, lo que está provocando una gran rotación de carteras. Las 'manos fuertes' están saliendo del sector de la Tecnología y entrando en sectores más defensivos y que pueden funcionar mejor en un entorno de alta inflación, como Bancos y Energía.

Buena prueba de ello es que el Nasdaq ha acumulado una caída mensual del 9%, mientras la corrección del S&P 500 es del 5,3% y la bajada del Dow Jones ha sido del 3,3%. A destacar, la caída del Nasdaq es su mayor descenso mensual desde octubre de 2008. Por su parte, el S&P 500 ha firmado su peor mes de enero desde 2009.

Goldman Sachs, Wells Fargo y JP Morgan ya han anticipado cinco subidas de tipos en 2022, mientras Bank of America eleva esa previsión hasta siete. Además, los analistas han previsto que la reducción del balance comenzará a mediados de año y será de entre 90.000 y 100.000 millones de dólares mensuales, lo que contribuirá a endurecer aún más las condiciones financieras.

El dato de inflación PCE de Estados Unidos cerró 2021 con una subida anual del 5,8%, máximos desde 1982. Raphael Bostic, presidente de la Fed de Atlanta, ha sugerido una doble subida de tipos en marzo (50 puntos básicos en lugar de los 25 pb esperados) para contener los precios, algo que no sucede desde hace 22 años.

EL AVISO DE JEREMY GRANTHAM

"Estamos en lo que considero la fase vampírica del mercado alcista, en la que le arrojas todo lo que tienes: lo apuñalas con Covid, lo disparas con el final del QE de la Fed y la promesa de tipos más altos, y lo envenenas con una inflación inesperada, que siempre ha matado las relaciones precio/beneficio (P/E) antes, pero de manera bastante única, no se muere... y aún así la criatura vuela", ha comentado de manera muy gráfica el mítico inversor Jeremy Grantham.

"Justo cuando empiezas a pensar que la cosa es completamente inmortal, finalmente se desploma y muere. Cuanto antes lo haga, mejor para todos", ha añadido.

TENSIÓN SOBRE UCRANIA

A nivel geopolítico, persiste la tensión sobre Ucrania. EEUU ha incluido el asunto en la reunión del Consejo de Seguridad de Naciones Unidas. Washington ha acusado a Moscú de preparar un despliegue de 30.000 militares en Bielorrusia, que dejaría a sus tropas a dos horas de Kiev, mientras Rusia ha vuelto a negar que prepare una invasión. La tensión ha sido palpable durante el encuentro.

De momento, tanto EEUU como el Reino Unido han advertido que habrá "severas consecuencias" dentro del círculo de confianza de Vladimir Putin si la vía diplomática se abandona en el conflicto.

Precisamente, el primer ministro británico, Boris Johnson, tenía agendada una llamada con Vladimir Putin este lunes. No obstante, se ha retrasado esa conferencia tras una sesión particularmente larga en la Casa de los Comunes, con motivo de la publicación de un informe en el que se ha criticado las supuestas fiestas que tuvieron lugar en Downing Street durante los confinamientos por Covid-19 en el Reino Unido, al señalar que violaron "gravemente" las normas.

EMPRESAS Y ECONOMÍA

En la escena empresarial, continúan los resultados empresariales con las cuentas de grandes tecnológicas como Alphabet (martes), Meta (miércoles) y Amazon (jueves).

Además, Santander se hará este lunes con el 100% de Consumer USA por 2.200 millones de euros tras el visto bueno de la Reserva Federal (Fed).

Asimismo, Elliott Investment Management y Vista Equity Partners han comprado la firma de software Citrix Systems por un total de 14.800 millones de euros.

Tesla se ha disparado cerca de un 11%, hasta los 936,72 dólares. Con todo, la empresa de Elon Musk se ha dejado un 35% desde los máximos del mes de noviembre hasta los mínimos del pasado viernes en los 792,01 dólares.

A nivel económico, la gran referencia de la semana será el Informe de Empleo de enero en EEUU, que se publicará el próximo viernes. Los analistas esperan que la tasa de paro se mantenga en el 3,9% y una creación de 155.000 puestos de trabajo.

ANÁLISIS TÉCNICO Y OTROS MERCADOS

"El Dow Jones nos dibujó en la sesión del lunes pasado una bonita vela en forma de 'martillo', que en condiciones normales es indicativa de, al menos, un importante rebote de corto plazo", ha explicado José María Rodríguez, analista de 'Bolsamanía'.

"Qué duda cabe que todavía es pronto para lanzar las campanas al vuelo, pues figura de vuelta como tal no tenemos. Ahora bien, el Dow Jones está aguantando el tipo mucho mejor que sus otros dos hermanos: el S&P 500 y el Nasdaq. De hecho, se puede decir que este sigue desplazándose lateralmente desde abril de 2021.

El precio se encuentra desplegando un amplio lateral desde entonces y la última corrección parece haber encontrado soporte, una vez más, en la base de este. El famoso índice de Wall Street presenta un importante soporte en el rango de los 33.150-33.500 puntos", ha argumentado este experto.

El petróleo West Texas rebota un 1,7%, hasta 88,32 dólares. Por su parte, el barril de Brent avanza un 1,4%, hasta 91,29 dólares. Además, el euro se aprecia un 0,7% y se cambia a 1,1235 dólares, mientras la onza de oro repunta un 0,7% (1.799 dólares). Por último, la rentabilidad del bono americano a 10 años avanza hasta el 1,785%; y el bitcoin suma un 2%, hasta 38.506 dólares.