S&P: "La Bolsa de Londres allana el camino para un aumento de beneficios a largo plazo"

S&P Global Ratings cree que London Stock Exchange (LSEG) allana el camino para un sólido crecimiento de los beneficios a largo plazo. "Los planes anunciados recientemente de adquirir el proveedor de servicios de márgenes y garantías Acadia y de establecer una asociación de 10 años con Microsoft respaldan su solvencia a largo plazo", dice la agencia.

Según señala, creen que estos anuncios demuestran que LSEG, "altamente generadora de efectivo, seguirá invirtiendo significativamente en su franquicia y en sus capacidades tecnológicas, reforzando su posición competitiva y sus perspectivas de crecimiento".

Los anuncios no cambian su previsión de reducción de la deuda de LSEG con respecto al EBITDA, que podría acercarse a 1,8 veces en 2023 desde aproximadamente 2 veces a finales de 2022. "Esta tendencia respalda nuestra perspectiva positiva sobre el grupo".

En su opinión, la adquisición prevista de Acadia, cuyos productos de riesgo y márgenes abarcan todas las clases de activos derivados extrabursátiles, "reforzará aún más la ya sólida posición de mercado de LSEG en servicios de postnegociación no compensados, impulsando aún más el crecimiento de la división de postnegociación. Con este fin, los servicios de Acadia parecen muy complementarios a las capacidades de post-negociación de LSEG, como SwapAgent. Teniendo en cuenta el largo historial de LSEG en la integración con éxito de activos adquiridos y la participación minoritaria preexistente del grupo en Acadia, pensamos que los riesgos de integración son limitados", afirman.

Además, creen que la asociación anunciada con Microsoft "puede reforzar significativamente las capacidades tecnológicas y la eficiencia de LSEG en materia de gestión de datos, desarrollo de nuevos productos e interfaces de usuario. La medida respaldará los esfuerzos de LSEG por impulsar su crecimiento de ingresos en datos y análisis tras la integración de Refinitiv y podría reportar beneficios en costes gracias al aumento de la productividad. Dicho esto, creemos que el efecto de esta asociación sobre los ingresos y costes de LSEG aparecerá a medio plazo".