¿Miedo a la segunda ola de Covid? Estos son los 10 consejos para invertir de Credit Suisse

No hay que tener miedo a invertir pese a la segunda ola de la pandemia de coronavirus... si se sabe elegir entre las múltiples opciones que ofrecen los mercados mundiales. Así lo cree Credit Suisse, que ha lanzado un informe con 10 consejos de inversión para estos momentos tan turbulentos. Pone el foco, entre otros, en las renovables, las telecos, la tecnología china y el oro.

"Nuestros supuestos macroeconómicos son que el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) en 2021 estará por encima de la tendencia, que el dólar se debilitará, que hay una gran probabilidad de que se produzca una vacuna contra el Covid-19 y que las expectativas de inflación aumentarán de forma muy acusada", dicen los expertos del banco suizo. Por estas razones, creen que hay claras oportunidades de inversión para todo aquel que se atreva a lanzarse al mercado pese a la incertidumbre actual. Son las siguientes:

1. Renovables y redes europeas. Credit Suisse cree que los inversores deben apostar por las acciones de las compañías renovables porque tienen ante sí un "marco muy favorable". Uno de los "temas clave" sigue siendo los gastos relacionados con el medio ambiente (por ejemplo, el hidrógeno, las energías renovables, el aislamiento...) dicen estos analistas, que auguran que "la capacidad eólica se multiplicará por 15 en los próximos 20 años" y que el precio del carbono se situará en "100 dólares por tonelada en 2030". También hay que apostar por las energéticas europeas porque "las redes deben ser actualizadas". Aconseja comprar la alemana RWE, la portuguesa EDP y la británica National Grid.

2. Minería. El banco suizo cree que estas acciones son ideales si se busca una "exposición a los activos reales". Como dice, "el cobre y el platino son necesarios para los vehículos eléctricos y las energías renovables". Es la "jugada" que está siguiendo China, ya que allí los "principales indicadores de la inversión en infraestructura se mantienen fuertes", y traería beneficios por la "atención de los gobiernos del G7 a la infraestructura". Eso sin olvidar que son valores que "no se han interrumpido técnicamente" a causa del Covid. Su apuesta, la británica Anglo American.

3. Materiales de construcción. "Los gobiernos se centran cada vez más en la infraestructura", dice Credit Suisse, que augura que la construcción de viviendas en EEUU crecerá más de un 20% ante los "muy bajos rendimientos de los bonos". A estos expertos les gustan las "acciones expuestas al aislamiento" (solo el Reino Unido, Alemania y Francia tienen 22.500 millones de dólares de proyectos), como la estadounidense TopBuild, y también las de agregados y cemento, como la irlandesa CRH y la francesa Lafarge.

4. Gases industriales. Como dice el banco suizo, "el paso de un mercado de seis a tres jugadores conduce a una cuadruplicación de su valor", por lo que es un mercado a tener en cuenta. Sobre todo, el hecho de que "el 20% de los ingresos del sector provienen del hidrógeno". McKinsey predice que el hidrógeno será un mercado de 2,5 billones de dólares en 2050, recuerda Credit Suisse, que dice que los gases industriales tienen a "superar el rendimiento a medida que los PMIs caen". Recomienda la francesa Air Liquide y la estadounidense Air Products porque "tienen un rendimiento superior".

5. Mercados emergentes. Los analistas de la entidad suiza también apuestan por los mercados emergentes, en todos los sentidos. Por un lado, porque las divisas de estos países "están cerca de los mínimos de 20 años", y por otro porque "las valoraciones de las acciones están cerca de los mínimos de los últimos 16 años". Creen que una de las mejores apuestas es Corea, y centrándose en empresas, apuestan por las de bebidas alcohólicas porque tienen un "55% de exposición" a este mercado. "Son anormalmente baratas frente a su grupo de pares y productores de alimentos de Estados Unidos", afirma Credit Suisse, que pone el foco en la francesa Pernod Ricard y la holandesa Heineken.

6. Tecnología china. "Creemos que China tiene todos los ingredientes de una burbuja que aún no ha comenzado y que probablemente se derrame en las acciones". Estos expertos destacan que los ratios precio/acción de estas compañías están "en su nivel más bajo de los últimos 15 años, mientras que las revisiones de las ganancias permanecen muy fuertes". Su gran apuesta es Alibaba, de la que dice que está "en la lista de los mejores".

7. Oro. "Podemos ver un escenario multianual en el que el oro sube a 2.500 dólares por onza". Esa es la escueta explicación que da Credit Suisse para justificar por qué recomienda comprar el metal precioso.

8. Seguros. El banco suizo cree que la oportunidad está en el segmento P&C (abreviatura que hace referencia a 'incendios, accidentes y riesgos diversos'). "Están en niveles que han visto un rendimiento superior en todas las ocasiones", afirma, y señala que un "típico enfoque" es "comprar uno o dos meses después de un desastre natural". Credit Suisse ve "claros signos" de "una prima de más del 10%", y cree que una posible jugada sería comprar la suiza Zurich y la británica Lancashire.

9. Defensa. Es otro de los sectores que sobreponderan en Credit Suisse, y es que "el gasto en defensa probablemente crecerá por encima del PIB a nivel mundial en un mundo cada vez más tripolar", por lo que se presenta como una buena oportunidad. "Las valoraciones en EEUU están en los niveles más bajos de los últimos 20 años", afirman estos expertos, que ven los títulos de la británica BAE Systems, que es el segundo mayor contratista militar del mundo​, "anormalmente baratos".

10. Telecos. "El 5G se está ampliando, con la banda ancha 5G y superrápida vista como un necesidad", afirma el banco, que dice que "alrededor del 35% de la cuota de mercado corresponde a China, que cada vez está más excluida". Bajo su punto de vista, los mejores resultados los podría dar la sueca Ericsson.