Las cuatro claves que marcarán una semana 'crucial' para las bolsas

Aunque hayamos comenzado la semana relativamente tranquilos, no se dejen engañar porque estamos ante siete días 'cruciales' para el devenir de los mercados a corto/medio plazo y la calma no va a durar mucho tiempo.

Como saben, esta semana tenemos a la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos en el centro de todas las miradas, pero también hay otros elementos clave que van a marcar el rumbo de una bolsas que sufrieron "de lo lindo" la pasada semana. A saber:

1. Lo primero y más importante, la Fed: la reunión de tipos comienza este martes y la decisión se conocerá este miércoles, como siempre, con las bolsas europeas ya cerradas. Se espera que Janet Yellen anuncie un incremento en el precio del dinero aunque también se prevé que éste sea moderado. El mercado parece que ha aceptado esta subida de tipos pero sigue habiendo voces que advierten que la economía no es lo suficientemente fuerte y no está preparada (por no hablar de todos los que hablan de las famosas "divergencias" entre las políticas económicas de BCE y Fed).

Si la Fed quiere tranquilizar a las bolsas deberá ser muy clara tanto en su comunicado como, posteriormente, Yellen en la rueda de prensa

"Si la Fed quiere tranquilizar a las bolsas deberá ser muy clara tanto en su comunicado como, posteriormente, Yellen en la rueda de prensa, en que el proceso de subidas de tipos será pausado y dependerá de los datos macro que se vayan conociendo, especialmente del crecimiento y la inflación. Pero si de verdad el objetivo de la Fed es que todo este tema 'no se le vaya de la manos', sus miembros deberán modificar a la baja sus expectativas de tipos para el próximo ejercicio. De cumplirse estas premisas, entendemos que los mercados encontrarán en ello el catalizador que falta para iniciar el tradicional
'rally navideño'", señalan los expertos de Link Securities.

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2. Los derivados serán protagonistas: la semana finalizará este viernes con una sesión en la que los derivados serán protagonistas al ser día de cuádruple vencimiento, el último del año, "hecho que siempre provoca un incremento de la volatilidad en los mercados financieros", advierten estos analistas. En este sentido, desde Link recuerdan que la semana pasada fue una de las peores para la renta variable occidental desde el pasado agosto y que, detrás de este negativo comportamiento, además de la fuerte caída en el precio del petróleo y de la tensión existente en el mercado de bonos de alto rendimiento estadounidenses, "es evidente que está la posibilidad de que la Fed suba sus tasas de interés oficiales por primera vez en casi diez años".

3. Intensidad en cifras macro: la semana será intensa en la publicación de cifras macro, algo que también podría condicionar a las bolsas. Desde la producción industrial de la zona euro de este lunes, pasando por el ZEW alemán este martes, junto con el IPC de Estados Unidos, que se publica este mismo día. El jueves hay reunión del Banco de Japón y se conocerá el resultado del IFO, que mide el sentimiento que tienen los empresarios sobre el estado actual y futuro de la economía alemana. Y el viernes, la lectura preliminar de diciembre del índice adelantado de actividad de los sectores servicios en EEUU.

La semana finalizará este viernes con una sesión en la que los derivados serán protagonistas al ser día de cuádruple vencimiento

4. La cercanía de la cita electoral: en España, añaden desde Link, "a medida que se acerque la cita electoral del próximo domingo es factible que aumente la tensión, dado lo incierto del resultado y, sobre todo, de las posibles alianzas postelectorales, alianzas que a día de hoy generan dudas sobre sus consistencia y, por ello, sobre la gobernabilidad del país tras los comicios". Añaden estos analistas que habrá que estar muy atentos a los mercados de bonos, que suelen ser la mejor referencia en este tipo de situaciones.

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