Grifols cae más de un 6% y lidera las pérdidas del Ibex, ¿está caro el valor?

MADRID, 07 MAY. (Bolsamania.com/BMS) .- Caídas ya del 6% para Grifols que lidera las pérdidas del Ibex 35, lejos del siguiente peor valor del selectivo que es Gas Natural (-2,03%). La compañía presentaba sus resultados del primer trimestre el jueves pasado y, tal y como explican los analistas de Banco Sabadell, sus cifras estaban “muy en línea en operativo” y fueron “mejores en beneficio después de impuestos (BDI) por menores amortizaciones y gastos”. Las cuentas de la compañía confirmaron, según estos expertos, “la debilidad esperada en ventas debido a la ausencia del efecto divisa conocido”.

La firma sigue “apreciando sinergias tanto a nivel de margen bruto (que mejora 50 puntos básicos hasta el 51,2% en el trimestre frente al 51,9% esperado por nosotros para todo el año) como la optimización de costes fijos (+2%)”. No obstante, reitera su consejo de vender el valor, porque “a los niveles actuales Grifols sigue caro: 14,9 veces el ratio Equity Value/EBIT esperado para 2013 vs. 12,4 veces Baxter y 21 veces CSL (descuento de -30% en línea con media histórica)”. Así, su precio objetivo para el título es de 26,13 euros, lo que supone un potencial bajista del 14,24%.

Por su parte, los analistas de Berenberg han mejorado hoy su precio objetivo para el fabricante de hemoderivados hasta los 30,6 euros desde los 29 anteriores y al mismo tiempo han reiterado su consejo de mantener el título.

Recordemos que poco después de conocerse el balance trimestral de la compañía, desde Renta 4 destacaban que incumplían sus previsiones a nivel operativo; e insistían en que “la inversión en los títulos 'clase B' (sin derechos de voto) es una alternativa más recomendable al cotizar con un descuento frente a los títulos originales que todavía nos parece excesivo (25%), si bien se ha estado estrechando en 2013. El principal inconveniente de los títulos 'clase B' es su menor liquidez”.

A estas horas, Grifols cotiza en los 27,9700 euros.

S.C.