El fondo soberano de Noruega gana 50.425 millones en 2016 gracias al 'rally' de Trump

El Fondo Global de Pensiones del Gobierno de Noruega, el mayor fondo soberano con un capital de 7,51 billones de coronas noruegas (846.916 millones de euros), logró una rentabilidad del 6,92%, equivalente a 447.000 millones de coronas (50.425 millones de euros) en 2016, lo que supone un beneficio un 33,8% superior al del ejercicio anterior gracias en gran medida al impulso que la victoria de Donald Trump representó para los mercados en el tramo final del año, según informó la entidad, que durante el año redujo su exposición a la deuda soberana de España.

La inversión en renta variable, que representaba el 62,5% de la cartera del fondo noruego al cierre del ejercicio, reportó a la entidad una rentabilidad del 8,7% en 2016, mientras que las posiciones en renta fija, el 34,3% del total, permitieron ganar un 4,3%. Por su parte, las inversiones inmobiliarias del fondo, que suponen un 3,2% del total, ofrecieron una rentabilidad del 0,8%.

El fondo noruego, que invierte en el exterior los ingresos procedentes del gas y el petróleo y está gestionado por Norges Bank Investment Management (NBIM), entidad adscrita al banco central noruego, ha logrado una rentabilidad media del 5,2% en los últimos diez años, mientras que desde su fundación en 1998 esta se sitúa en el 5,7%.

En 2016, la entidad despidió el ejercicio con un 62,5% de su capital invertido en acciones

"El Consejo Ejecutivo está satisfecho con la rentabilidad de 2016 y también por haber mantenido bajos los costes de gestión, a pesar de la gradual expansión de inversiones hacia nuevos mercados", declaró Oystein Olsen, presidente del Consejo de Norges Bank.

Por su parte, Yngve Slyngstad, consejero delegado de NBIM, destacó que el fondo logró elevar su rentabilidad en un entorno caracterizado por la caída de los tipos de interés a nivel internacional durante la primera mitad del año y por la fortaleza del mercado de renta variable en la segunda parte del año.

Al finalizar 2016, un 36% de las inversiones del fondo correspondían a Europa, frente al 38,1% del año anterior, mientras el 42,3% se encontraban en Norteamérica desde el 40% de 2015, y el 17,9% en Asia y Oceanía, frente al 18,1% del año precedente. De este modo, los mercados emergentes representaban un 10% de la cartera de la entidad, por encima del 9,8% de 2015.

VENDE DEUDA ESPAÑOLA

A cierre del ejercicio, el fondo noruego contaba con una exposición de 34.926 millones de coronas noruegas (3.940 millones de euros) a la deuda soberana de España, una cifra un 22,8% inferior a la de un año antes y que situaba a España como el noveno emisor soberano en cartera de la institución.

Durante el pasado ejercicio, EEUU se mantuvo como el primer emisor soberano por el volumen de deuda en cartera del fondo noruego, con un total de 579.357 millones de coronas (65.368 millones de euros), un 8,7% más, por delante de Japón, con 161.544 millones de coronas (18.228 millones de euros), un 20,7% menos, y de Alemania, con 137.231 millones de coronas (15.484 millones de euros), un 15,8% menos.

Por otro lado, la entidad destacó que en 2016 invirtió en 8.985 empresas, frente a las 9.050 de 2015, con participaciones superiores al 2% en 1.158 compañías y por encima del 5% en un total de 28 empresas.

Entre estas compañías, la mayor participación del fondo noruego correspondió a la suiza Nestlé, con un paquete accionarial valorado en 50.985 millones de coronas (5.752 millones de euros), seguida de la anglo holandesa Shell, con 46.153 millones de coronas (5.207 millones de euros), y la estadounidense Apple, con 44.965 millones de coronas (5.073 millones de euros).

En cuanto a la representación dentro de cada compañía, la participación más relevante de la entidad escandinava correspondía a la firma británica Smurfit Kappa, donde controlaba el 9,6% del capital social, seguida de la alemana Brenntag, con un 6,6%, y de la española Viscofan, donde el fondo soberano noruego mantiene una participación del 6,1% del capital social.

APUESTA POR LA RENTA VARIABLE

El Gobierno noruego quiere ampliar al 70% desde el actual 60% el límite máximo de la exposición a inversiones en renta variable que puede asumir el Fondo Global de Pensiones, según la propuesta que presentará el Ejecutivo el próximo 31 de marzo ante el Parlamento del país.

La estrategia de inversión del fondo noruego se mantenía sin cambios en lo que respecta a la proporción de recursos que puede invertir en acciones, bonos y activos inmobiliarios desde 2007, cuando se elevó la exposición a renta variable desde el 40% al 60% actual. En 2016, la entidad despidió el ejercicio con un 62,5% de su capital invertido en acciones.