¡Premio! Los mejores fondos de inversión en 2016 de cada categoría

Los gestores han tenido que ganarse el sueldo en 2016. Al menos, los que superan a sus respectivas categorías y aportan valor a sus partícipes, ya que han tenido que lidiar con un ejercicio de elevada volatilidad en renta variable, con episodios de fuertes caídas, y desplome de los precios de los bonos en el tramo final.

Los fondos de renta variable emergente han sido los más destacados en rentabilidad, aunque también hay retornos por encima del 10% en bolsa española, en contraste con el Ibex 35, y en deuda a largo plazo gracias a los rendimientos del 'high yield' y de la deuda emergente. Según los datos de Morningstar, estos son los mejores productos del año en cada categoría.

BOLSA ESPAÑOLA

1. Iberian Value de Alpha Plus | Rentabilidad del 28%

2. Iberian Equity de Magallanes Value Investors | Rentabilidad del 16%

3. azValor Iberia de azValor | Rentabilidad del 15%

Los gestores que mejor han encontrado oportunidades en la bolsa española durante el año han sido los que tienen estilo 'value' o valor. El mejor es el Iberian Value que gestionan de forma coral en Alpha Plus, gracias a su exposición a las empresas ligadas a las materias primas como ArcelorMittal o Técnicas Reunidas. Otros dos productos 'jóvenes' como los fondos de Magallanes o azValor también sobresalen frente al resto, gestionados por Iván Martín en el primer caso y Álvaro Guzmán de Luna y Fernando Bernad (en la imagen junto a Beltrán Parages) en el segundo.

BOLSA INTERNACIONAL MERCADOS DESARROLLADOS

1. EQMC de Alantra | Rentabilidad: 28%

2. Merchfondo de Merchbanc | Rentabilidad: 25%

3. azValor Internacional de azValor | Rentabilidad del 20%

Nuevamente azValor, la gestora que lanzaron en 2015 tres ex profesionales de Bestinver, consigue colocar un producto en el pódium de rentabilidad, en este caso en acciones internacionales, entre las que la exposición más alta de cara al próximo ejercicio son las coreanas Samsung y Hyundai. Aunque aún mejor lo hacen el Merchfondo, centrado principalmente en mercados de países de la OCDE, y el EQMC de Alantra, centrado en empresas de pequeña capitalización europeas.

BOLSA INTERNACIONAL MERCADOS EMERGENTES

1. Renta 4 Latinoamérica de Renta 4 | Rentabilidad: 40%

2. Sabadell América Latina Bolsa de Sabadell AM | Rentablidad: 28%

3. Eurovalor Europa del Este de Allianz Popular AM | Rentabilidad: 23%

La recuperación de los mercados latinoamericanos han permitido al Renta 4 Latinoamérica que gestiona Alejadro Varela ser el fondo con más rentabilidad en la industria española, seguido de un vehículo de Sabadell con el mismo universo de inversión en la categoría de renta variable emergente. El tercero es un fondo de fondos de la gestora de Popular centrado en los mercados de Europa del Este.

BOLSA – SECTORIALES Y OTROS

1. Quality Commodities de BBVA AM | Rentabilidad: 24%

2. Ibercaja Petroquímico de Ibercaja Gestión | Rentabilidad: 21%

3. Panda Agriculture & Water Fund de Gesiuris | Rentabilidad: 18%

Tras una caída inicial, las materias primas se han recuperado a lo largo del año y han ofrecido a los fondos sectoriales la posibilidad de obtener altas rentabilidades para sus partícipes. Es el caso del Quality Commodities de BBVA AM que gestiona Jaime Ribelles y del Ibercaja Petroquímico que tiene como gestor a Óscar del Diego Ereza. Además, destaca el fondo especializado en empresas del sector de la agricultura y del agua de Gesiuris que lidera Marc Garrigasait (en la foto).

DEUDA A LARGO PLAZO

1. Trea Rentas Emergentes de Trea AM | Rentabilidad: 13%

2. Santander Renta Fija Latinoamérica de Santander AM | Rentabilidad: 13%

3. CaixaBank Renta Fija Selección High Yield de CaixaBank AM | Rentabilidad: 10%

El retorno de la inflación, con el aumento de las expectativas de que se incremente el próximo año motivado por la victoria de Donald Trump, ha provocado una violenta caída de los precios de los bonos -con la consiguiente subida de las rentabilidades por la relación inversa- que han tenido que capear los gestores. En muchos casos, este año se han ganado el sueldo. Para mantener elevados retornos, la tónica general ha sido aumentar el riesgo, con mayor volatilidad en las carteras, y alejarse de la deuda pública europea.

DEUDA A CORTO PLAZO Y MONETARIOS

1. CaixaBank Renta Fija Dólar de CaixaBank AM | Rentabilidad: 5%

2. Renta 4 Renta Fija Euro de Renta 4 | Rentabilidad: 4%

3. Mutuafondo de Mutuactivos | Rentabilidad: 4%

Con los tipos de interés de referencia del Banco Central Europeo (BCE) en el 0%, cerca de la mitad de los fondos españoles de deuda a corto plazo están en negativo. Aun así, como explica el gestor del Renta 4 Renta Fija Euro, José Ignacio Victoriano, ha habido nichos de mercado con retornos positivos. En su caso, los bonos emitidos a principios de año por mineras y por Repsol, mientras que ahora la preferencia son los títulos de la banca.

MIXTOS

1. Merch-Oportunidades de Merchbanc | Rentabilidad 38%

2. Argos Capital de Renta 4 | Rentabilidad: 19%

3. Gestión Boutique Bissan Value de Andbank | Rentabilidad: 15%

Los fondos mixtos tienen la posibilidad de rotar hacia la renta variable o la renta fija en función del atractivo que ven en estos activos en cada momento, con los límites de su mandato. Pero este año no ha sido fácil ni en las bolsas ni en los mercados de deuda, razones insuficientes para que haya varios fondos por encima del 10% en rentabilidad. El más destacado es un producto de Merchbanc, que obtiene la rentabilidad más alta en la industria tras el Renta 4 Latinoamérica.