"Una posible operación corporativa mantendrá los títulos de Naturgy en una tendencia positiva"

"La posibilidad de una operación corporativa mantendrá la acción (de Naturgy) en una tendencia positiva. Si CriteriaCaixa finalmente se une a la operación y permanece como principal accionista o con derecho de veto, podría facilitarla. La entrada de capital por parte del Gobierno tampoco se puede descartar totalmente".

Esta es la conclusión principal de Aránzazu Bueno, analista de Bankinter, tras los acontecimientos de esta semana en Naturgy, cuando se ha confirmado una posible OPA del grupo Taqa, uno de los gigantes energéticos de Emiratos Árabes Unidos, y la postura proteccionista del Gobierno, que ha dicho que tiene las herramientas necesarias para actuar en el caso de que sea necesario, sin descartar esa posible entrada en la compañía.

Todo lo acontecido ha generado además discrepancias en el seno del Ejecutivo, dentro de la coalición PSOE y Sumar. El portavoz de Sumar en el Congreso, Íñigo Errejón, exigió ayer al Gobierno que vete la posible OPA de Taqa y que haya una entrada de capital público en la energética de manera similar a lo que se ha hecho con Telefónica. La líder de Sumar y vicepresidenta segunda, Yolanda Díaz, ha remitido sendos escritos al ministro de Economía, Carlos Cuerpo, a la vicepresidenta primera, María Jesús Montero, y a la presidencia del Gobierno de Pedro Sánchez, en los que pide la paralización de la posible OPA. Por su parte, la ministra para la Transición Ecológica, Teresa Ribera, afirma que es "prematuro" que el Gobierno entre en el capital de Naturgy.

"Naturgy es considerada como empresa estratégica y el Gobierno tiene mecanismos para vetar la entrada de un socio no deseado. Además del conocido 'escudo antiopas’ -que da al Ejecutivo el poder de autorizar o desestimar inversiones extranjeras en empresas estratégicas cotizadas cuando la transacción suponga más de un 10% de las acciones de la compañía-, cuenta también con instrumentos normativos. El hecho de que Taqa sea un grupo 'extracomunitario' complica más la operación", explica Bueno.

Dentro de las posibles alternativas, la experta apunta que está la posibilidad de que Criteria incremente más su participación conjuntamente con el grupo de Emiratos Árabes con un acuerdo de socios que le permita poder tener derecho de veto en las grandes decisiones. De hecho, Criteria ha contratado a un banco de inversión para que le asesore sobre la OPA y podría considerar incrementar su participación sobre la compañía.

"La operación no es fácil, ya que hay muchos grupos implicados y con intereses muy distintos", dice la analista de Bankinter, y avisa que podría dilatarse en el tiempo.