Tres valores con dividendos sólidos para "escenarios complejos"

Idas y venidas en un mercado que está intranquilo, que parece que quiere seguir subiendo pero que está plagado de incertidumbres. A la guerra comercial entre China y Estados Unidos, que va en aumento y cuyas consecuencias pueden ser muy negativas, se suman las incertidumbres políticas (en Italia, en España, en Alemania, en Latinoamérica...) e incluso los vaivenes en el petróleo, fruto de las tensiones en el seno de la OPEP, y el impacto económico que de éstos pueda derivarse.

En momentos así, siempre es interesante invertir en valores con una rentabilidad por dividendo atractiva y con un corte defensivo que contribuyan a aumentar la sensación de tranquilidad.

La rentabilidad por dividendo estimada para Iberdrola en 2018 es del 5,1%; del 6,2% para Enagás y del 5% para Logista

En este sentido, desde Link Securities recomiendan tres títulos para el "complejo escenario al que se enfrentan las bolsas en el corto plazo". "Recomendaríamos aprovechar las elevadas rentabilidad por dividendo que ofrecen algunos valores de corte defensivo españoles para tomar algunas posiciones", señala Juan José Fernández-Figares, director de análisis de Link Securities. "Entre nuestras apuestas destacaríamos a Iberdrola, Enagás y a Logista", añade.

Fernández-Figares explica que estos tres valores no sólo tienen una rentabilidad por dividendo atractiva (la rentabilidad por dividendo estimada para Iberdrola en 2018 es del 5,1%; del 6,2% para Enagás y del 5% para Logista) sino que, además, son valores con un negocio estable que garantiza la solidez y continuidad del dividendo. "Son compañías con negocios regulados, con recurrencia en resultados, visibilidad y elevada capacidad de generación de caja, lo que asegura el pago del dividendo", explica el responsable de análisis de Link Securities. Estas compañías, añade Fernández-Figares, "no son cíclicas que un año te dan un dividendo elevado y al siguiente, si la economía falla, no te lo aseguran. Al ser reguladas, el dividendo está más o menos asegurado".

Desde Link Securities tienen claro que la guerra comercial entre China y Estados Unidos irá a más y, aunque vaticinan que finalmente ambas potencias llegarán a un acuerdo, por el camino muchas compañías se van a ver penalizadas debido a esta situación. "Esta guerra va a hacer daño a valores más expuestos al comercio internacional, como son los industriales, los vinculados a las materias primas... Por eso creemos que es interesante, en este contexto, apostar por esta estrategia de inversión, teniendo en cuenta además que los tipos no van a subir hasta el año que viene", recalca el responsable de análisis de Link Securities.

Con todo, Juan José Fernández-Figares concluye que es un buen momento para aprovechar las elevadas rentabilidades por dividendo, "para estar más tranquilos hasta que se aclare un poco el panorama entre Estados Unidos y China". "No creo que vayamos a terminar en una guerra total pero, de momento, las apuestas son altas. El problema que tiene China es que es la que tiene más que perder, pero también tiene herramientas -como devaluar su divisa, vender 'treasuries' americanos...- que podría utilizar. Mientras tanto, a Europa toda esta situación le pilla en medio, aunque es verdad que desde hace tiempo muchas empresas alemanas tienen los mismos problemas con China a los que se refiere Estados Unidos", apunta este experto.