Telefónica: esto espera el mercado de sus resultados y su Día del Inversor

El mercado ya espera los resultados de Telefónica. Este miércoles presenta sus cuentas del tercer trimestre y del acumulado de los nueve primeros meses del año, y la expectación es máxima porque además la 'teleco' ha hecho que coincidan con su Día del Inversor. El interés se ha disparado, sobre todo después de que Saudí Telecom Company (STC) haya entrado en el accionariado de la compañía y de que el Gobierno vaya a responder con la compra de una participación a través de la SEPI.

¿Qué se espera de Telefónica? Algunos analistas ya han empezado a hacer sus cábalas sobre las cifras que podría reportar la compañía que preside José María Álvarez-Pallete, entre ellos los de Renta 4, que creen que la "estabilidad" de la 'teleco' se verá "impactada por la debilidad en HispAm".

"Esperamos una leve caída tanto de ingresos como a nivel Ebitda" debido a la unidad hispanoamericana y a que en el resto de zonas geográficas en Renta 4 creen que Telefónica reportará "crecimiento". "Con menor contribución operativa, provisiones del valor de los derivados en Reino Unido y tipo fiscal más elevado que en tercer trimestre de 2022, esperamos que el resultado neto caiga un 64%" respecto a hace un año, añaden.

Auguran, además, un capex un 8% superior al del tercer trimestre del año anterior, y esperan que la generación de caja operativa (Ebitda subyacente – capex ex espectro) alcance unos 1.857 millones de euros (18,1% de los ingresos).

En cuanto a la deuda neta, esperan que se reduzca en 921 millones frente al cierre del segundo trimestre del año, hasta los 26.558 millones de euros y que "reitere la guía 2023", basada en un "crecimiento de un dígito bajo" en ingresos y un Ebitda y capex/ingresos del 14%.

Renta 4 también hace un análisis por mercados, y estas son sus proyecciones: "En España esperamos que los ingresos por servicio aumenten moderadamente impulsados por el aumento de las tarifas de principios de año y baja tasa de bajas, leve mejora de los ingresos de terminales y ligera mejora en márgenes, de acuerdo con las previsiones de la directiva", comentan.

Para Alemania, proyectan que "se mantenga el buen comportamiento de mercado" y que eso permita a Telefónica "avanzar en ingresos y Ebitda a un dígito bajo/medio, en línea con el objetivo del año". ¿Y para Brasil? En este mercado los expertos de Renta 4 esperan "crecimiento de un dígito medio en ingresos y de un dígito bajo en Ebitda, con una buena evolución del mercado contrarrestada por la divisa".

Para HispAm auguran que la depreciación del peso argentino, el entorno macro y competitivo en Perú y la mayor competitividad en Colombia y Chile llevarán a "una caída del Ebitda del 21% frente al año anterior".

PLAN ESTRATÉGICO 2023-2026

Telefónica también aprovechará la publicación de sus resultados para celebrar su Día del Inversor y dar a conocer el Plan estratégico 2023-2026. Los analistas de Renta 4 esperan que la 'teleco' ofrezca guías en varios aspectos. Por ejemplo, previsiones para los próximos 2/3 años (la firma augura un crecimiento de ingresos y Ebitda de un dígito bajo).

También cree que la 'teleco' ofrecerá una actualización sobre su estrategia de racionalización de inversiones y de monetización de activos (cable submarino, HispAm, Telefónica Tech y otros), así como comentarios sobre nuevos desarrollos tecnológicos.

Por último, esperan que la compañía aproveche esta cita para actualizar su estrategia ESG y para dar a conocer sus objetivos financieros (financiación, apalancamiento...).