Santander, CaixaBank, Bankinter, Sabadell, BBVA... caen con fuerza tras el 'impuestazo' y los débiles PMis

Santander, CaixaBank, Bankinter, Sabadell, BBVA... han caído con fuerza tras el 'impuestazo' a la banca aprobado este jueves por el Gobierno, en alianza con sus socios de coalición. Los bancos han descontado también de manera negativa la debilidad de los PMIs preliminares de noviembre en la zona euro, que anticipa más recortes de tipos por parte del Banco Central Europeo.

Las acciones de las entidades financieras españolas han aumentado sus descensos al conocerse que la tasa de contracción registrada en noviembre en la eurozona fue la más marcada desde enero pasado.

De hecho, según el índice PMI, el sector servicios se une al declive que viene sufriendo el sector manufacturero. "El sector manufacturero se está hundiendo cada vez más en la recesión y ahora el sector servicios está comenzando a tener dificultades después de dos meses de escaso crecimiento", ha mostrado el documento.

"El sector servicios se ha dado una zambullida inesperada, puesto que la actividad comercial cayó por primera vez desde enero", comentan en Hamburg Commercial Bank, donde creen que "no parece probable que se observe una recuperación en el corto plazo".

En la práctica, esto aumenta las posibilidades de que el BCE acelere el ritmo de recortes de los tipos de interés, lo cual perjudica especialmente al margen de intereses de la banca.

IMPACTO DEL IMPUESTO A LA BANCA

Sobre el impuesto a la banca, que en teoría debería haber sido ya descontado por el mercado, los analistas consideran que las entidades más grandes que operan en España (CaixaBank, Santander y BBVA) serán las más afectadas, mientras que Bankinter y Sabadell reducirán ligeramente el impacto de este nuevo tributo frente a su diseño anterior, y Unicaja será la entidad más beneficiada.

En cualquier caso, el hecho de que España sea el único país de la zona euro que haya aprobado un impuesto específico a la banca para los próximos tres años resta atractivo bursátil a todas las entidades, en comparación con sus competidores de similar tamaño en otros países como Italia, Francia, Grecia, Irlanda o Alemania.

1.720 MILLONES DE EUROS

Según calculan los analistas del banco francés BNP Paribas Exane, el importe total que tendrán que pagar las entidades en 2025 ascenderá a 1.720 millones de euros.

Al ser progresivo, afectará más a los bancos de mayor tamaño. CaixaBank tendrá que pagar 617 millones, seguido por Santander (439 millones) y BBVA (367 millones). Con el anterior impuesto, estos grupos bancarios hubieran pagado 507, 306 y 325 millones, respectivamente.

Por su parte, Sabadell pagará 173 millones, frente a los 203 anteriores, y Bankinter 80 millones (anteriormente 115). Por último, Unicaja pagará 44 millones, frente a los 85 millones anteriores del año pasado.

JEFFERIES: "PENALIZA EXAGERADAMENTE A LOS GRANDES"

Los estrategas de Jefferies creen que el nuevo impuesto a la banca, que ahora gravará los márgenes y comisiones de las grandes entidades financieras con tipos progresivos, "penaliza exageradamente a los grandes jugadores".

En este sentido, estiman que CaixaBank, Santander y BBVA serán las entidades que alcanzarán la banda impositiva más alta (7%), con Sabadell en la segunda banda del 6% (excepto en 2024, cuando los ingresos alcancen un pico de >5.000 millones de euros). Unicaja y Bankinter alcanzarán la tercera banda, del 4,8%.

"Según nuestras estimaciones, la nueva fórmula sería perjudicial para CaixaBank, Santander, BBVA y Sabadell, que habrían pagado un 25%, 18%, 12% y 11% más, respectivamente, en este impuesto en función de los ingresos básicos de 2023, pero estas cifras no incluyen algunas deducciones probables", concluyen.