Estas son las mejores opciones de Berenberg para ganar invirtiendo en ESG

Transición energética, descarbonización, energía verde… son conceptos que día a día cobran relevancia en todos los ámbitos de la sociedad. A nivel de mercado, las empresas también aúnan esfuerzos para avanzar hacia la sostenibilidad. Y lo mismo sucede con las inversiones basadas en criterios ESG (Environmental, Social y Governance), que ganan adeptos conforme esta temática coge fuerza.

Gobiernos de todo el mundo han incorporado a sus agendas los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) para erradicar la pobreza, proteger el planeta y asegurar la prosperidad para todos con el fin de lograr que el mundo sea un lugar mejor en 2030.

En base a esto, han surgido distintas normativas que pueden beneficiar a una serie de compañías… y a los que apuesten por ellas.

Al menos así lo creen los estrategas de Berenberg, quienes han actualizado sus principales opciones ESG centrándose, precisamente, en las nuevas legislaciones. Para ello, han agrupado las empresas en tres categorías: gran capitalización, mediana capitalización y aquellas que tienen un precio razonable (ESGGARP).

GRAN CAPITALIZACIÓN

Dentro de la selección ESG de gran capitalización en la firma germana han agregado tres acciones que tienen mucho que decir.

- Barry Callebaut. Esta empresa suiza es líder en el abastecimiento responsable de cacao y, como tal, en Berenberg esperan que se vea beneficiada a medida que se acerca la fecha límite del Reglamento de Deforestación de la UE (diciembre de 2024) que obliga a minimizar el cumplimiento relacionado y el riesgo reputacional subcontratando a proveedores responsables.

"Se verá beneficiada del Reglamento de Deforestación de la UE, ya que los usuarios de cacao subcontratan cada vez más su abastecimiento a Barry Callebaut, que es un líder fuerte en el desarrollo de cadenas de suministro de cacao libres de deforestación", indican estos expertos.

- Bureau Veritas. La firma francesa ofrece servicios de TIC (ensayo, inspección y certificación) y se verá favorecida a medida que las regulaciones pasen de ser aprobadas por los gobiernos a ser implementadas por las corporaciones, con las empresas insostenibles desarrollando hojas de ruta de descarbonización para intentar implementarlas.

"Bureau Veritas es nuestra principal elección de TIC ESG, con la mayor exposición a la sostenibilidad y un enfoque explícito en el desarrollo de servicios ESG", remarcan en Berenberg.

- Georg Fischer. Este proveedor de soluciones de control de flujo para servicios públicos, industrias y edificios residenciales se estará apoyado por un creciente enfoque en la construcción de resiliencia de la infraestructura hídrica.

Asimismo, el tratamiento de aguas residuales por parte de los gobiernos y un creciente enfoque en la gestión responsable del agua por parte de la industria supondrán un impulso para la empresa.

"Es nuestra única acción de gran capitalización con calificación de 'compra' cubierta y la mayor parte de sus ingresos están relacionados con el agua", dicen los analistas alemanes.

MEDIANA CAPITALIZACIÓN

En cuanto a las compañías de mediana capitalización, en Berenberg han incorporado a su lista tres nombres propios como Nexans, engcon y CompuGroup Medical.

- Nexans. Las firmas de cable recibirán un impulso de las actualizaciones del sistema de red y del crecimiento de los proyectos renovables.

"Elegimos incluir a Nexans en nuestra cartera por su enfoque operativo innovador para la transición de su negocio. Además de ambiciosos objetivos de descarbonización, la empresa está innovando su modelo de negocio para reducir las emisiones, incluso eliminando clientes", señalan estos estrategas.

- engcon. Esta empresa produce rotores basculantes (complementos para excavadoras) que no sólo aumentan la seguridad, sino que también reducen las emisiones incorporadas.

Las emisiones de carbono producidas en la construcción de edificios están empezando a abordarse en Europa, más recientemente con la Directiva revisada sobre eficiencia energética de los edificios.

"En nuestra opinión, el crecimiento de engcon se verá impulsado por el mayor uso de rotores basculantes fuera de los países nórdicos. Prevemos que su sólida posición en el mercado seguirá permitiendo a la empresa disfrutar de un margen operativo superior al 20% y un retorno sobre el capital invertido superior al 50%", remarcan en la firma alemana.

- CompuGroup Medical. La infraestructura sanitaria sigue teniendo dificultades después de la pandemia. Sin embargo, los gobiernos se han comprometido a realizar mejoras en la atención sanitaria digital.

Por ello, en Berenberg "reemplezan Nexus (mantener) con CompuGroup Medical (comprar) para conservar la exposición al tema".

"También está invirtiendo en su negocio de sistemas de información hospitalaria, que actualmente tiene un margen más bajo, dada la gran oportunidad que ofrecen los competidores que abandonan el mercado, y creemos que existe potencial para que las fusiones y adquisiciones aumenten la escala de esta división", agregan.

ESG A PRECIO RAZONABLE

Dentro del grupo ESG a precio razonable (ESGARP), en la entidad germana suman dos acciones. a su lista de favoritos. "ESGARP es nuestra cartera de mejor rendimiento, habiendo superado al STOXX 600 en 8,1 puntos porcentuales desde la última actualización", detallan.

- SThree. Este reclutador especializado en STEM permite el desarrollo de la atención médica, la mejora de la producción de energías renovables, la implantación de "tecnologías limpias" y la mejora de la productividad mediante una mejor utilización de trabajadores calificados a través de un modelo basado en contratistas.

"Esperamos que las tarifas de contratación de STEM superen significativamente la inversión en tecnología no STEM, y la automatización impulsará los márgenes, y la gerencia anticipa que SThree logrará márgenes del 21% (beneficio operativo/honorarios netos) a medio plazo, lo que implica una mejora en nuestras previsiones actuales para el año fiscal 2026", valoran.

Del mismo modo, prevén que la plataforma tecnológica de SThree y su sólido perfil de efectivo podrían respaldar las fusiones y adquisiciones en el corto y medio plazo mientras el grupo busca acelerar estratégicamente su crecimiento orgánico. "Los niveles de actividad del mercado privado ayudan a enmarcar la oportunidad".

- Alimak. Para la exposición a temas sociales no relacionados con la salud, incluyen a esta empresa que brinda soluciones de seguridad y protección contra caídas para constructores que trabajan en altura, una de las principales causas de lesiones en los lugares de trabajo

El enfoque continuo en la seguridad en el lugar de trabajo y el aumento de la construcción en altura debería impulsar el crecimiento de las soluciones del grupo Alimak.

"Creemos que la adquisición de Tractel representa un importante punto de inflexión para la división Facade Access, que históricamente ha luchado con márgenes bajos, mientras una gerencia experimentada toma las riendas. Los márgenes se verán respaldados aún más por las próximas oportunidades de modernización y penetración de servicios", afirman los analistas alemanes.

Respecto a la estrategia ESG, estos estrategas ponen de manifiesto que las acciones alineadas con el Objetivo de Desarrollo Sostenible 1 (Fin de la pobreza), el ODS 4 (Educación de calidad), el ODS 6 (Agua limpia y saneamiento), el ODS 12 (Producción y consumo responsables) y el ODS 13 (Acción por el clima) han superado al mercado hasta la fecha.

"Tras nuestra actualización, el ODS 12 sigue teniendo una buena proyección, junto con el ODS 11 (Ciudades y comunidades sostenibles) y el ODS 3 (Buena salud y bienestar)", concluyen en Berenberg.