Los grandes bancos de EEUU presentan sus cuentas con la reforma fiscal de Trump en contra

Los bancos, como es habitual, dan el pistoletazo de salida a los resultados empresariales en EEUU. Además, en esta ocasión se conocerá lo que ha hecho en el acumulado de 2017. Las previsiones recogidas por FactSet reflejan que generarán 93.643 millones de dólares de beneficios en todo el año, un 0,59% menos que en 2016. Si se compara el cuarto trimestre, los beneficios se reducen todavía más, ya que obtendrán 23.201 millones de euros, un 4,8% menos que en el mismo periodo de 2016. ¿La causa? Donald Trump es una de ellas.

Los seis bancos más importantes de EEUU engloban a JPMorgan, Citigroup, Bank of America, Well Fargo, Goldman Sachs y Morgan Stanley. Este selectivo grupo representa, aproximadamente, el 45% del sector. Sin embargo, este 2017 sus cuentas, aunque con ganancias, no serán tan positivas con las del año anterior. La reforma fiscal de Donald Trump es la principal razón.

Una vez aprobada la reforma fiscal, los bancos hicieron cuentas e informaron de cómo les iban a repercutir esos nuevos impuestos. Las entidades se ven afectadas por el negocio de fuera de EEUU, pero son cargos únicos, no recurrentes, en muchos casos ligados al coste de la repatriación de la tesorería que mantienen fuera del país y que, tras la reforma les permite repartriarla pagando el 15% frente al 35% anterior. “A medio plazo, la reforma tributaria es muy positiva para el sector, ya que es uno de los que pagaba a tipos impositivos más elevados”, asegura Juan José Fernández-Figares, director de Link Securities.

Debido a que la nueva ley fiscal se firmó en el cuarto trimestre, las normas de contabilidad requieren que las empresas reflejen el impacto de la ley en ese período. Eso significa que algunos bancos tendrán que tomar grandes cargos por adelantado e informar de cómo afecta la norma.

JP MORGAN

JP Morgan Chase es el mayor banco de EEUU por capitalización bursátil (378.370 millones de dólares). Además, es el primero, de los grandes, que presentará sus cuentas de 2017. Lo hará este viernes, 12 de enero, y con la sombra de los impuestos en sus cuentas, ya que anunció que la reforma de Trump le supondría un cargo de 2.000 millones de euros. Así, serán un poco peores que el año anterior, tanto en el acumulado como en los resultados trimestrales.

Una vez aprobada la reforma fiscal, los bancos hicieron cuentas e informaron de cómo les iban a repercutir esos nuevos impuestos

El consenso de analistas recogido por FactSet prevé que los beneficios de la entidad americana sean de 24.473 millones de dólares en el acumulado anual. Una cifra que es un 1% menor que la registrada en 2016. La diferencia es mayor si la comparación es trimestral. En el cuarto trimestre de 2017, según los analistas, JP Morgan obtuvo 5.605 millones de dólares frente a los 6.727 millones, una caída en sus beneficios del 16,7%.

A pesar de ello, el precio objetivo que le dan los analistas recogidos por FactSet se sitúa en los 110,93 dólares. Es decir, un potencial cercano al 2%. Además, más de la mitad de estos analistas (53%) recomienda comprar sus acciones, mientras que un 40% recomienda mantenerlas y sólo un 7%, venderlas.

BANK OF AMERICA

Bank of America rendirá cuentas ante el mercado el próximo 17 de enero. Su capitalización bursátil de 315.730 millones de dólares le sitúa como el segundo banco más importante de Wall Street. Sus resultados anuales y trimestrales serán mejores que los registrados en 2016, o por lo menos eso estima el consenso de analistas de FactSet. También informó de que sus resultados se verían mermados por la reforma fiscal con 3.000 millones de dólares.

La entidad ha ganado 19.479 millones de dólares en 2017, un 8,8% más que en 2016, cuando obtuvo unos beneficios de 17.900 millones de dólares. Los ingresos que ha tenido en el acumulado anual son de 88.733 millones de dólares, un 6% más. Por lo que respecta a los resultados trimestrales, Bank of America ha ganado 4.806 millones de dólares en 2017, según los analistas recogidos por FactSet, un 2,25% más que en el mismo periodo de 2016.

El precio objetivo que le otorgan los analistas es de 31,82 dólares, con lo que cuenta con un potencial del 5%. Además, el 72% de estos analistas recomienda comprar los títulos del banco; un 25%, mantenerlos; y un 3% venderlos.

CITIGROUP

Citigroup presentará sus cuentas de 2017 el 16 de enero. Unos resultados que también se verán afectados por la reforma fiscal de EEUU. De hecho, la entidad ya anunció que supondría un golpe de 16.000 millones de dólares. El consenso de analistas recogido por FactSet estima que sus resultados, en el apartado de beneficios, serán mayores que los registrados en el año anterior.

Así, el consenso prevé que los beneficios de Citigroup en el acumulado de 2017 sean de 15.693 millones de dólares, un 15% más que en 2016, cuando obtuvo 13.640 millones de dólares. También mejorarán sus resultados del cuarto trimestre, ya que la entidad obtendrá 3.546 millones de dólares, frente a los 3.204 millones del mismo periodo de 2016.

El potencial que le dan los analistas es del 7,4%, hasta los 81,34 dólares (este miércoles cerró en los 75,68 dólares). Asimismo, la mayor parte de estos analistas, el 57%, recomienda comprar sus acciones, frente al 37% que recomienda mantenerlas y del 6% que apuesta por vender sus títulos.

WELLS FARGO

Wells Fargo presentará sus cuentas de 2017 este viernes 12 de enero. Los analistas señalan que la disminución de hipotecas que prevé la compañía afectará a los resultados. De hecho, el consenso de analistas recogido por FactSet estima que los beneficios de la entidad caerán un 6% respecto al año anterior.

Así, prevén que Wells Fargo registre unos beneficios de 20.567 millones de dólares frente a los 21.900 del año anterior. Sin embargo, el cuarto trimestre 2017 sí que ha sido mejor que el de 2016, según las estimaciones de los analistas, ya que estiman que los beneficios serán cercanos a los 6.000 millones de dólares, frente a los 5.300 del mismo periodo del año anterior.

A pesar de estas estimaciones, el precio objetivo que le da el consenso es de 64,84 dólares, es decir, un potencial del 8%. Además, el 48% de los analistas aconseja comprar los títulos de Wells Fargo, mientras que el 36% recomienda mantenerlos y un 16%, venderlos.

GOLDMAN SACHS

Goldman Sachs presentará sus cuentas de 2017 el 18 de enero. La entidad anunció el pasado 29 de diciembre que la reforma fiscal de Trump afectaría a sus resultados y tendría un impacto negativo de 5.000 millones de dólares en las cuentas del cuarto trimestre. De esta cifra, Goldman Sachs calcula que dos terceras partes corresponderán al impacto del impuesto sobre la repatriación de capital, mientras que el resto incluye los efectos de la implementación de la reforma fiscal a nivel doméstico.

Algo que afecta al resultado final, según el consenso de analistas recogido por FactSet. Así, los analistas estiman que los beneficios del cuarto trimestre serán de 1.859 millones de dólares, un 21% menos que hace un año cuando registró beneficios de 2.350 millones de dólares. Los beneficios acumulados del año también se verán reducidos. El consenso prevé que Goldman Sachs tenga unos beneficios de 6.916 millones de dólares frente a los 7.400 de 2016.

El consenso de analistas sitúan el precio objetivo de la entidad en 265,39 dólares, por lo que le ven un potencial del 4,5%, desde los 254 dólares en los que cotiza la acción. Además, es el valor bancario que menos apoyo cuenta de los analistas, ya que el 38% recomienda comprar sus títulos, pero un 55% aconseja mantenerlos y un 7%, venderlos.

MORGAN STANLEY

Morgan Stanley será el último gran banco de EEUU que presentará sus cuentas de 2017. También se verán afectadas por la reforma fiscal del país. La entidad anunció que incluiría una provisión de 1.400 millones de dólares, ya que los nuevos impuestos supondrán un impacto negativo de 1.250 millones de dólares, en las cuentas del cuarto trimestre.

Según las estimaciones del consenso de analistas recogido por FactSet, los beneficios del cuarto trimestre de Morgan Stanley serán 1.400 millones de dólares, un 17% menos que los 1.700 que obtuvo el mismo periodo del año anterior. Tampoco serán buenas las cifras del acumulado anual, ya que prevén que los beneficios sean de 6.500 millones de dólares, frente a los 7.400 millones de 2016, lo que representa un descenso del 12%.

En este caso también, los analistas ven potencial en el valor. De hecho, consideran que su precio objetivo está en los 57,06 dólares, un 5,3% por encima de los 54,17 dólares en los que cotiza actualmente. El 67% de los analistas aconseja comprar acciones de Morgan Stanley; un 30% recomienda mantenerlas y sólo un 3%, venderlas.