GVC mejora el precio objetivo de Prosegur Cash tras elevar estimaciones

GVC Gaesco ha elevado el precio objetivo de Prosegur Cash hasta los 1,08 euros desde los 0,96 euros anteriores después de revisar al alza sus estimaciones de la compañía. Al mismo tiempo, ha reiterado su consejo de 'comprar'.

"El desarrollo de los Nuevos Productos apoyados en la digitalización, la integración selectiva de compañías estratégicas, la desconsolidación de Australia y la recuperación de los volúmenes de distribución, van a permitir mejorar el perfil de la compañía impulsando el crecimiento de las ventas y alcanzando una rentabilidad atractiva en comparación con sus peers", escriben estos expertos en un informe publicado este miércoles.

GVC ha elevado los ingresos un +1%, mejorando ligeramente las perspectivas para este 2023 (+9,4% interanual), desde 2.047 millones de euros hasta 2.070 millones. Esto, tras subir las estimaciones de crecimiento orgánico (+12,2% interanual).

Para 2024 y 2025, establece un crecimiento del +3,6% y +3% interanual en ventas teniendo en cuenta la desconsolidación de Australia.

Asimismo, estos expertos mantienen las perspectivas de rentabilidad en 2023, pero la mejoran de 2024 en adelante (margen EBITDA del 19,7% frente al 19,5% de estimaciones anteriores).

"Esperamos que la compañía continúe generando buenos niveles de caja, permitiendo seguir financiando el crecimiento inorgánico, mantener la política de dividendos ('dividend yield' estimado para 2023 del 5,8%) e ir reduciendo el endeudamiento. Para este 2023 estimamos un 'free cash flow' (FCF) de 146 millones de euros, lo que supone un FCF yield estimado para 2023 del 16%. La desconsolidación de Australia aumentará la generación de caja en 13-14 millones de euros, según nuestras estimaciones", precisan.