El mercado espera que Atlantia mejore la oferta de ACS por Abertis

Las acciones de Abertis han vuelto a cotizar tras su suspensión. En su vuelta, su cotización se ha disparado cerca de un 8% y alcanzando los 19 euros por acción. Un nivel que supera el precio de la oferta de ACS que se situaba en 18,76 euros. Este escenario supone que los inversores cuentan con una posible contraopa de Atlantia que mejore la propuesta de la constructora de Florentino Pérez.

Es el turno de Atlantia. La oferta que ha presentado ACS por Abertis supera en más de un 13% su propuesta inicial de 16,5 euros. Una propuesta que ha sido celebrada por los accionistas. Desde que la compañía italiana lanzará de manera oficial la OPA por la concesionaria española, las acciones de Abertis han aumentado un 14%. Y, que tras el interés de ACS, parece que dará continuidad a este rally del 41% que vive en este 2017.

La propuesta de ACS está ahora siendo tramitada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Tras este proceso, el supervisor comunicará el plazo de aceptación de la oferta de la constructora por Abertis. Esa fecha marcará el límite para Atlantia. La compañía italiana tendrá hasta cinco días antes de que finalice este período para presentar una mejorar la oferta o, por otro lado, desistir en su intento por comprar Abertis.

DEBE SUPERAR LOS 18,76 EUROS

La empresa que preside ha ofrecido Florentino Pérez, a través de su filial alemana Hochtief, 18,76 euros por cada acción de Abertis. El capital social de Abertis está formado por 990,38 millones de acciones, por lo que la oferta de ACS valora a la compañía en 18.579 millones de euros. La oferta se estructura mediante una cantidad en efectivo de 14.963 millones euros, que ha sido garantizada por un aval de JP Morgan Securities por ese importe para garantizar la contraprestación en efectivo.

Además, la oferta incluye un canje de acciones de 0,1281 acciones nuevas de Hochtief para un máximo de 193 millones de acciones de Abertis, el 19,54% del capital de Abertis. El número de acciones nuevas que podrá emitir Hochtief, controlada en un 71,72% por ACS, será como máximo de 24,79 millones, valoradas en unos 3.616 millones de euros.

Las condiciones de aceptación mínima de la oferta son las siguientes. En primer lugar, que la oferta sea aceptada por el 50% del capital social de Abertis más una acción. Es decir, por 495.190.655 acciones de Abertis del total de 990.381.308 acciones en circulación. En segundo lugar, que 193.530.179 de acciones de Abertis (19,54% del capital social) acepten la contraprestación en acciones de Hochtief. Es decir, la oferta de Hochtief incluye acciones propias valoradas en unos 3.616 millones de euros.