Abengoa y el giro inesperado en la ampliación: Blackstone y Cerberus podrían inyectar capital

La búsqueda de capital por parte de la familia Benjumea para la ampliación de capital de Abengoa parece que va por buen camino. No en vano, hace unos días nos decía un experto que, aunque la situación era complicada, confiaba en la capacidad de los máximos responsables de Abengoa para captar capital para su ampliación.

Según publica Expansión, Blackstone y Cerberus, los fondos de inversión norteamericanos, han puesto sus ojos en la compañía y están negociando con los Benjumea inyectar capital en Abengoa.

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Estos fondos son conocidos en España por sus incursiones en el sector inmobiliario y ahora, si acaban entrando en Abengoa, se convertirían en salvavidas de este grupo. Dice el citado diario que fuentes de Abengoa no han querido confirmar estas informaciones que atribuyen a "fuentes del mercado".

Estos fondos son conocidos en España por sus incursiones en el sector inmobiliario

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GIRO DE 180 GRADOS

Si Blackstone y Cerberus acaban entrando en escena, podría verse un giro de 180 grados en el proceso de ampliación de capital de 650 millones que está llevando a cabo la compañía y que anunció en agosto.

Abengoa tendría por ahora la intención de realizar una ampliación clásica, es decir, una colocación retail que, en todo caso, estaría acompañada de la entrada de algún fondo o fondos estables con paquetes más o menos significativos pero no de control.

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No obstante, el grupo empieza a estar abierto a otros posibilidades, señala Expansión. De hecho, estaría dispuesto a reformular la ampliación si uno o dos grandes fondos se comprometen a inyectar el capital necesario en solitario y se presentan como aliados a largo plazo.

EL CONTROL DE LOS BENJUMEA

El problema principal sigue siendo el grado de control que la familia Benjumea está dispuesta a ceder en Abengoa en favor de los nuevos socios. Un punto clave de la negociación es precisamente éste.

Moody's considera que existen "grandes riesgos de ejecución" de la ampliación de capital de 650 millones de euros

Los Benjumea controlan Abengoa gracias a que tienen la mayoría de las acciones A, con cien veces más derechos políticos que las B. Con el 5% del capital total, tiene más del 50% de los derechos de voto. Dice el diario que va a ser difícil que Blackstone, Cerberus o cualquier otro fondo esté dispuesto a entrar bajo estas condiciones.

El tiempo, en todo caso, empieza a jugar en contra de Abengoa, de ahí que se baraje que los Benjumea podrían hacer concesiones.

LA ADVERTENCIA DE MOODYS

Cabe recordar que, precisamente este jueves, la agencia de calificación Moody's advertía sobre los "riesgos" de la ampliación de capital de Abengoa. En el último informe la agencia señala que ve más opciones de una nueva rebaja de su calificación crediticia.

Sus analistas consideran que existen "grandes riesgos de ejecución" de la ampliación de capital de 650 millones de euros programada para mejorar los balances de la compañía, y añaden en este sentido que todavía no ha conseguido la suscripción por parte de los bancos de inversión ni ha convocado la junta extraordinaria de accionistas.

Por último, destacar la altísima volatilidad, un día más, en Abengoa. A primera hora era el único título del Ibex en positivo y ahora es el peor, con caídas que ya superan el 9%.

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