El Tesoro coloca 5.200 millones en obligaciones y paga por las cuatro referencias

El Tesoro Público ha colocado este jueves 5.200,96 millones de euros en una nueva subasta de obligaciones del Estado, en el rango medio-alto previsto, y lo ha hecho pagando a los inversores por las cuatro referencias subastadas, según los datos publicados por el Banco de España.

Los inversores han mantenido el apetito por los títulos de deuda españoles, ya que la demanda conjunta de las cuatro referencias subastadas este jueves ha superado los 9.384 millones de euros, casi el doble de lo finalmente adjudicado en los mercados.

En concreto, en las obligaciones del Estado a 10 años, con cupón del 2,55%, el Tesoro ha colocado 2.263,22 millones de euros, también por debajo de los 3.283,43 millones demandados por los inversores. En este caso, la rentabilidad marginal se ha situado en el 2,468%, por debajo del interés del 2,552% de la emisión previa.

En el caso de las obligaciones del Estado a 30 años, se han adjudicado 1.293,63 millones de euros, frente a una demanda de 1.858,63, con un tipo de interés marginal del 3,217%, frente al 1,903% de la anterior emisión.

De su lado, para las obligaciones del Estado indexadas a la inflación con una vida residual de 8 años y 5 meses, el Tesoro colocó 470,06 millones de euros, frente a una demanda de 1.120,07 millones de euros. La rentabilidad se situó, por su parte, en el 0,020%, respecto al -1,311% de la subasta anterior.

Por último, el organismo dependiente del Ministerio de Economía ha colocado 1.174,05 millones de euros en obligaciones del Estado con una vida residual de 4 años y 1 mes, frente a una demanda de 3.122,06 millones, y el interés marginal se ha colocado en el 1,327%.

Esta segunda subasta del mes de julio se produce tras la emisión celebrada el pasado martes, cuando el Tesoro Público colocó 5.333,97 millones de euros en letras a 6 y 12 meses, en el rango medio previsto, y lo hizo empezando a pagar a los inversores por la referencia a 6 meses por primera vez desde septiembre de 2015.

En las últimas subastas el Tesoro ha tenido que remunerar más a los inversores por los títulos de deuda, coincidiendo con las subidas de tipos de la Fed y los anuncios de aumentos del precio del dinero también del BCE, que ya ha adelantado que iniciará la senda de subidas en el mes de julio. Además, se produce en un momento en el que la prima de riesgo y la rentabilidad del bono a 10 años están subiendo.

Frente a esto, el Banco Central Europeo ya ha anunciado que desde julio comenzará la reinversión flexible de los bonos adquiridos durante la pandemia que hayan vencido con el objetivo de contener, si es necesario, las primas de riesgo.

YA HA EJECUTADO EL 61% DEL PROGRAMA DE EMISIÓN DE 2022

De acuerdo con los datos presentados esta semana por la vicepresidenta primera y ministra de Asuntos Económicos y Transformación Digital, Nadia Calviño, el Tesoro Público ya ha ejecutado el 61% del programa de emisión de deuda a medio y largo plazo y se ha mantenido la tendencia descendente del coste medio de la cartera, que se sitúa actualmente en el 1,59%, inferior al de cierre de 2021.

En total, de acuerdo con la estrategia de financiación, el Tesoro Público mantiene en 75.000 millones la previsión de emisión de deuda neta para 2022, prácticamente similar a la cifra de 2021 (75.138 millones), mientras que prevé que la emisión bruta se reduzca un 10% respecto al año pasado, hasta los 237.498 millones de euros.

Al igual que en los últimos años, el grueso de la emisión bruta prevista se concentrará en letras del Tesoro y en bonos y obligaciones del Estado.