La riqueza neta de los hogares cae un 1,1% en el tercer trimestre, hasta los 1,859 billones

La riqueza financiera neta de los hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares (ISFLSH) se situó en 1,859 billones de euros a finales del tercer trimestre de 2022, lo que representa una caída del 1,1% respecto a un año antes, según las Cuentas Financieras de la Economía Española publicadas por el Banco de España.

En relación con el PIB, los activos financieros netos representaron un 142,8%, ratio que es 17,1 puntos porcentuales inferior a la de un año antes, sobre todo por el aumento que experimentó el PIB.

Los activos financieros de los hogares e ISFLSH alcanzaron a finales del tercer trimestre de 2022 un importe total de 2,619 billones de euros, un 0,5% inferior al de un año antes. Este descenso refleja una revalorización negativa de 63.300 millones de euros que compensó la adquisición neta de activos financieros, que fue de 50.400 millones de euros en el último año, concentrada en depósitos y, en menor medida, en participaciones en el capital.

En relación con el PIB, los activos financieros de los hogares e ISFLSH representaron un 201,2% a finales del tercer trimestre de 2022, 22,7 puntos porcentuales menos que un año antes, debido principalmente al incremento del PIB, y 5 puntos porcentuales superior al que suponían en diciembre de 2019, antes de comenzar el período de pandemia.

Por componentes, el grueso de los activos financieros de los hogares se mantuvo en efectivo y depósitos (el 41% del total), seguido de participaciones en el capital (29%), participaciones en fondos de inversión (14%) y seguros y fondos de pensiones (13%). El componente efectivo y depósitos fue el que más incrementó su peso en los activos financieros de los hogares (en 2,2 puntos porcentuales) con respecto a un año antes, mientras que el peso de los seguros y fondos de pensiones fue el que más cayó (-1,8 puntos porcentuales), condicionado este último por su revalorización negativa.

Mientras, la deuda de los hogares e ISFLSH aumentó de 703.100 millones en septiembre de 2021 a 707.500 millones en el mismo trimestre de 2022, nivel similar al de diciembre de 2019. La ratio sobre el PIB disminuyó hasta el 54,4%, desde el 59,8% del mismo trimestre de 2021 y frente al 56,8% de finales de 2019.

Por su parte, las Cuentas Financieras de la Economía Española muestran que la deuda consolidada de las empresas y de los hogares e ISFLSH ascendió a 1,674 billones de euros en el tercer trimestre de 2022, dato muy similar al registrado hace un año y un 3,9% superior al nivel de finales de 2019, antes de que comenzara la pandemia. En términos del PIB, la ratio indica una moderación significativa del endeudamiento hasta el 128,6%, frente al 142,5% de septiembre de 2021, situándose ligeramente por debajo del 129,3% de diciembre de 2019.

Las empresas y los hogares contribuyeron de distinta forma a esta evolución. La deuda consolidada de las sociedades no financieras se redujo desde los 971.6 millones de septiembre de 2021 a los 966.700 millones en septiembre de 2022. En términos del PIB se redujo hasta el 74,3%, frente al 82,7% de septiembre de 2021, permaneciendo aun por encima del 72,5% del último trimestre de 2019 (si se incluyese la deuda interempresarial, la ratio sería un 97,6%, frente a 106,7% y 93,2%, respectivamente).

La evolución comentada de la deuda consolidada de las empresas y de los hogares e ISFLSH fue el resultado de unas operaciones netas acumuladas positivas y unos valores negativos de los otros flujos que las compensaron. Las operaciones netas acumuladas en los últimos cuatro trimestres, correspondientes a la financiación consolidada recibida por las empresas y los hogares e ISFLSH, alcanzaron los 17.400 millones de euros, lo que supuso un 1,3% en términos del PIB. Las sociedades no financieras captaron financiación nueva, en términos netos, por 9.700 millones, un 0,7% del PIB, importe que no llegó a compensar el efecto que tuvo sobre el total de la deuda consolidada la caída de precios de sus valores emitidos de renta fija y de las otras variaciones en volumen, que fue de -14.600 millones. La financiación neta captada por los hogares e ISFLSH en los cuatro últimos trimestres hasta el tercero de 2022 fue del 0,6% del PIB.