El Panel de Funcas sube la previsión de crecimiento de España en 2023 al 1,5%

El Panel de Funcas ha revisado al alza la previsión de crecimiento del PIB para este año en dos décimas, hasta el 1,5%, como consecuencia de una evolución mejor de lo esperado en los últimos meses. Por primera vez en este Panel, cerrado antes del actual episodio de inestabilidad financiera, se han solicitado las proyecciones para el próximo año. El consenso para 2024 anticipa una aceleración de la economía de seis décimas, hasta el 2,1%.

En cuanto al perfil trimestral, los panelistas esperan un crecimiento en este primer trimestre del 0,1% e incrementos de en torno al 0,4% y al 0,5% en los tres siguientes. La aportación de la demanda nacional será de 1,2 puntos, una décima menos respecto a la anterior previsión, mientras que el sector exterior sumará tres décimas –frente a la contribución nula del anterior Panel–. El consenso ha revisado al alza la previsión de crecimiento del consumo público y a la baja la del consumo de los hogares y la de la inversión en todas sus ramas.

En 2024 la aportación de la demanda nacional alcanzará los dos puntos porcentuales. Dentro de esta, se moderará el consumo público mientras que la inversión y el consumo privado recuperarán fuelle. Por su parte, el sector exterior aportará una décima al crecimiento del PIB.

La interrupción en enero y febrero de la moderación del IPC general iniciada en septiembre de 2022 ha llevado a los panelistas a elevar la previsión para la tasa media anual de inflación en dos décimas, hasta el 4,2%. Para 2024, se espera un 2,8%. Respecto a la inflación subyacente, la estimación sube hasta el 5,5% para este año y se espera que se modere hasta el 3,3% en 2024. Las tasas interanuales de diciembre de 2023 y diciembre de 2024 serían del 4,1% y el 2,3%, respectivamente.

El mercado laboral continúa con un tono positivo. La previsión de consenso para el crecimiento del empleo es del 1,1% para 2023 y del 1,6% para 2024. La tasa de desempleo media anual se situará en el 12,9% en 2023 y bajará cinco décimas, hasta el 12,4%, en 2024.

Los panelistas prevén una reducción del déficit público en los próximos dos años. En 2023 se situaría en el 4,2%, lo que supone una décima menos que en el anterior Panel, y quedaría en el 3,7% en 2024.

El contexto externo sigue siendo incierto por la persistencia de la inflación a la que ahora se suma la quiebra del banco estadounidense Silicon Valley Bank y su impacto en el sector. A pesar de este episodio, el consenso prevé que los tipos de interés suban hasta llegar al 4% en el segundo trimestre del año y se mantengan en ese nivel hasta mediados de 2024. En consecuencia, el Euribor alcanzaría su máximo en la segunda mitad de este año en el 4%, para situarse por debajo del 3,5% a finales de 2024.