Fitch avisa: la eurozona entrará en recesión a finales de año y EEUU a mediados de 2023

Las perspectivas económicas de Europa, EEUU y el resto del mundo están pagando un alto precio ante la crisis del gas, la alta inflación y una fuerte aceleración en el ritmo de endurecimiento de la política monetaria global. Así lo cree Fitch Ratings, que ha pegado un buen recorte a las previsiones de crecimiento mundial. La agencia también pone fecha a la próxima recesión.

Espera que la eurozona y Reino Unido entren en recesión a finales de este año, mientras que pronostica que EEUU sufrirá una recesión leve a mediados de 2023, según queda reflejado en la Perspectiva económica global (GEO) de septiembre, donde Fitch Ratings incluye recortes profundos y amplios en las previsiones del Producto Interior Bruto (PIB) mundial.

"La crisis del gas en Europa, la alta inflación y una fuerte aceleración en el ritmo de endurecimiento de la política monetaria global están cobrando un alto precio en las perspectivas económicas", señala la agencia. Ahora, espera que el PIB mundial crezca un 2,4% en 2022 y un 1,7% en 2023.

"Hemos tenido algo así como una tormenta perfecta para la economía mundial en los últimos meses, con la crisis del gas en Europa, una fuerte aceleración en los aumentos de los tipos de interés y una caída cada vez más profunda de la propiedad en China", apunta Brian Coulton, economista jefe de Fitch Ratings.

Con este panorama, prevé una contracción del 0,1% de la economía de la zona euro para el próximo año, reflejando el impacto de la crisis del gas natural. "Hemos reducido nuestra previsión de crecimiento de la eurozona y esperamos que el PIB disminuya intertrimestral durante tres trimestres consecutivos". Calculan que la inflación general promediará el 8,1% en 2022 y el 6% en 2023.

Respecto a la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Fitch Ratings considera que "se está endureciendo mucho más rápido de lo que esperábamos". Tras la subida de 50 puntos básicos en julio y 75 en septiembre, "esperamos nuevas subidas hasta el 2% a finales de 2022. Dados los riesgos de inflación y el cambio radical del BCE en la trayectoria deseada, el organismo podría subir los tipos aún más. Es posible un mayor ajuste más allá de un nivel neutral, incluso en medio de una recesión", expresa la agencia.

En EEUU, "hemos realizado fuertes recortes en nuestras previsiones de crecimiento del PIB para 2022 y 2023 debido a la debilidad de los datos recibidos, un endurecimiento de la Reserva Federal (Fed) mucho más agresivo de lo previsto y la recesión en Europa". Así, estima un crecimiento del 1,7% en este año y del 0,5% en el siguiente, y espera una recesión leve a partir del segundo trimestre de 2023. Por su parte, ve probable que la inflación aumente aún más durante los próximos seis meses "más o menos". "Esperamos que la inflación subyacente aumente hasta el 6,6 % a finales de este año y luego baje lentamente hasta 2023", añade.

Con este pronóstico, creen poco probable que la Fed esté dispuesta a pasar a recortes de tipos el próximo año. En este momento, calcula un aumento de los tipos de interés hasta el 4% para finales de 2022, para mantenerlos hasta principios de 2024.

ESPAÑA SUPERARÁ A LAS GRANDES ECONOMÍAS DE LA EUROZONA

Impulsado por la recuperación del sector servicios en el primer semestre de 2022, el PIB de España crecerá un 4,1% este año, "superando a la mayoría de las demás grandes economías de la eurozona", aunque la agencia de calificación estima que el crecimiento se vuelva brevemente negativo trimestralmente para el último trimestre del ejercicio. Para 2023, la economía crecerá un 1,7%. "España está menos expuesta directamente al shock energético europeo pero se enfrentará a algunas consecuencias tanto en la oferta como en la demanda", dicen.

Por el contrario, la inflación sigue siendo la más alta entre las cuatro grandes economías de la eurozona, con un 10,5% en agosto y la inflación subyacente subiendo hasta el 6,4%. "Pero creemos que ha tocado techo".

En cuanto a la influencia de la crisis del gas, Fitch Ratings subraya que es una parte menos importante del mix energético en España que en gran parte de Europa. La dependencia directa del gas ruso era del 14% a julio de 2022.

"España y Portugal han desvinculado los precios del gas pagados por las centrales eléctricas y la industria del precio del mercado mayorista. Esto debería evitar un rápido aumento en los precios al consumidor de gas y electricidad al por menor. El Gobierno ha congelado los aumentos en las facturas de electricidad y gas de los hogares hasta mayo de 2023. El país no es inmune a las interrupciones en los países vecinos y todavía paga precios mucho más altos por el GNL, que ha sido durante mucho tiempo su principal fuente de importación de gas", concluyen.