La SEC dispara contra Coinbase y las acciones de la criptobolsa se desploman

Continúa el avance regulatorio de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) sobre el sector de las criptomonedas. El regulador estadounidense ha enviado una notificación Wells a Coinbase en la que informa al ‘exchange’ de que estudia tomar acciones legales por posible violación de las leyes federales del mercado de valores.

Según un comunicado de la criptobolsa, la notificación hace referencia a “una porción indefinida de nuestros activos digitales listados”, así como a su servicio de apuestas (‘staking’) Coinbase Earn, Coinbase Prime y Coinbase Wallet. El director de cumplimiento normativo de Coinbase, Paul Grewal, ha asegurado que confían en la legalidad de sus activos y servicios y ha señalado que “daríamos la bienvenida a un proceso legal para proporcionar la claridad por la que hemos estado abogando y para demostrar que la SEC simplemente no ha sido justa o razonable cuando se trata de su compromiso con los activos digitales”.

Coinbase received a Wells notice from the SEC. After years of asking for reasonable crypto rules, we're disappointed that the SEC is considering courts over constructive dialogue. But if courts are required, so be it. We'll defend the rule of law. 1/15 https://t.co/MXpc0RhNj4 — paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) March 22, 2023

La notificación Wells es un tipo de documento que la agencia utiliza para informar a las empresas e individuos de una posible acción regulatoria contra los mismos. Por lo general, expone el marco del argumento regulador y ofrece a los posibles acusados la oportunidad de rebatir las alegaciones de la SEC. El nombre deriva del Comité Wells de la SEC, que propuso este proceso en 1972, y recibe su nombre de John A. Wells, su presidente. Después de recibir una notificación Wells, la parte acusada tiene 30 días para responder a ella y argumentar por qué los cargos no deben ser presentados contra ella.

Tras conocerse esta noticia, los títulos de Coinbase se han desplomado en el mercado un 14% y han arrastrado consigo el precio de las criptomonedas.

“La notificación de Wells de hoy no proporciona mucha información a la que podamos responder. El personal de la SEC nos ha dicho que han identificado posibles infracciones de la legislación sobre valores, pero poco más. Pedimos específicamente a la SEC que identificara qué activos de nuestras plataformas creen que pueden ser valores y se negaron a hacerlo. La notificación de Wells de hoy también se produce después de que Coinbase presentara múltiples propuestas a la SEC sobre el registro en el transcurso de meses, a las cuales la SEC se negó en última instancia a responder”, ha explicado la compañía en un comunicado firmado por Grewal.

Según el director de cumplimiento regulatorio, la firma tiene “mucha confianza” en “la forma en que dirigimos nuestro negocio, el mismo negocio que presentamos a la SEC para convertirnos en una empresa pública en 2021”. “Seguimos pensando que la elaboración de normas y la legislación son mejores herramientas para definir la ley de nuestro sector que las medidas coercitivas. Pero si es necesario, damos la bienvenida a la oportunidad de que Coinbase y la comunidad de criptomonedas en general obtengan claridad en los tribunales”, ha añadido.

No es la primera vez que Coinbase se encuentra bajo la lupa de la SEC. El pasado verano, la propia compañía señaló que recibió citaciones de investigación y solicitudes de la SEC para obtener “documentos e información sobre ciertos programas de clientes, operaciones y productos existentes y futuros previstos”.

“Poco después de que comenzara la investigación, la SEC nos preguntó si estaríamos interesados en discutir una posible resolución que incluyera el registro de una parte de nuestro negocio en la SEC. Respondimos que sí. En concreto, la SEC nos pidió que le diéramos nuestra opinión sobre cómo podría ser el proceso de registro de Coinbase, ya que no existe ninguna forma de registro para las criptobolsas. Desarrollamos y propusimos dos modelos de registro diferentes. Gastamos millones de dólares en apoyo jurídico para elaborar estas propuestas y pedimos repetidamente la opinión de la SEC. No recibimos ninguna. También reiteramos que nos mantenemos firmes en nuestro proceso de listado (hoy no listamos valores) e invitamos repetidamente a la SEC a plantear cualquier cuestión sobre cualquier activo de nuestra plataforma. No plantearon ninguna”, ha indicado Grewal.

Según Grewal, la empresa se reunió “más de 30 veces a lo largo de nueve meses” con los funcionarios de la SEC, “pero éramos nosotros los que hablábamos”. “En diciembre de 2022, volvimos a pedir a la SEC que nos diera su opinión sobre nuestras propuestas. El personal de la SEC aceptó dar su opinión en enero de 2023. En enero, el día antes de nuestra reunión programada, la SEC canceló la cita y nos dijo que volverían a una investigación de aplicación normativa. Ahora entendemos que hay desacuerdo dentro de la propia Comisión sobre cómo proceder con una vía de registro”, ha agregado.

“La investigación se encuentra todavía en una fase muy temprana. Hemos presentado documentos y aportado dos testigos para que declaren, uno sobre los aspectos básicos de nuestros servicios de apuestas y otro sobre el funcionamiento básico de nuestra plataforma de negociación. En ningún momento de esta investigación la SEC nos ha comunicado una sola preocupación específica sobre un solo activo de nuestra plataforma. Pasar ahora a una notificación de Wells es, cuando menos, inusual. Especialmente porque nuestros servicios de apuestas e intercambio no han cambiado en gran medida desde 2021, cuando la SEC revisó nuestra S-1 y nos permitió convertirnos en una empresa pública. Nuestro modelo de negocio principal sigue siendo el mismo”, ha sentenciado la compañía.

Por su parte, el consejero delegado y confundador del ‘exchange’, Brian Armstrong, ha cargado contra el regulador en una serie de tuits en los que ha indicado que la SEC “simplemente no ha sido justa, razonable o incluso no ha demostrado seriedad en su compromiso con los activos digitales”. “De cara al futuro, el proceso legal proporcionará un foro abierto y público ante un organismo imparcial en el que podremos dejar claro para que todos lo vean”, ha añadido.

5/ Going forward the legal process will provide an open and public forum before an unbiased body where we will be able to make clear for all to see that the SEC simply has not been fair, reasonable, or even demonstrated a seriousness of purpose when it comes to its engagement on… — Brian Armstrong (@brian_armstrong) March 22, 2023

En las últimas semanas, Armstrong ha defendido los servicios de ‘staking’ de la compañía, asegurando que no son “monolíticos” y que su oferta es fundamentalmente diferente de la de Kraken, otra criptobolsa que fue sancionada con una multa de 30 millones de dólares por ofrecer este mismo tipo de servicios.

Por su parte, Jake Chervinsky, jefe de normativa de la Blockchain Association, ha subrayado que Coinbase “ha invertido una cantidad extraordinaria de tiempo y recursos trabajando de buena fe para buscar la claridad regulatoria de la SEC”. “La idea de que sean recompensados con nada más que un aviso de Wells es triste, pero no sorprendente de una agencia más conocida por regular mediante la aplicación de la ley”, ha indicado.

Thankfully, Coinbase is ready to fight and in a strong position to do so successfully as a matter of law.

Remember, the SEC doesn't make the law. It only makes allegations, which ultimately must be tested in the courts.

Often, as here, the SEC is wrong.https://t.co/zSx7xNGZNR — Jake Chervinsky (@jchervinsky) March 22, 2023

“Afortunadamente, Coinbase está dispuesta a luchar y en una posición fuerte para hacerlo con éxito como cuestión de derecho. Recuerde, la SEC no hace la ley. Sólo hace alegaciones, que en última instancia deben ser probadas en los tribunales. A menudo, como en este caso, la SEC se equivoca”, ha agregado.

CRÍTICA A LA FALTA DE ORIENTACIÓN

Coinbase ha criticado duramente al regulador por su actuación en los últimos tiempos, señalan que “la incertidumbre regulatoria en la criptoindustria está empeorando” como consecuencia de la acción de la SEC. “En lugar de desarrollar un marco regulatorio para las criptomonedas, la SEC continúa regulando únicamente mediante la aplicación de la ley”, han añadido.

“Es importante destacar que Coinbase no es la única que plantea estas preocupaciones. Incluso los tribunales están cuestionando las posiciones incoherentes de la SEC y la falta de orientación a la industria. El juez federal de quiebras Michael Wiles en el reciente caso Voyager compartió sus conclusiones en un fallo contra la SEC que deja claro que la SEC está en terreno inestable cuando se trata de las recientes opiniones de la Comisión de que las criptomonedas son un valor”, han subrayado desde la criptobolsa.

Wiles dio el visto bueno a la adquisición del quebrado criptoprestamista Voyager por parte de Binance US, filial de Binance en Estados Unidos, después de desestimar los argumentos de la SEC y del Departamento de Justicia al respecto de la operación. En la sentencia, Wiles señala que “los propios reguladores no parecen ponerse de acuerdo sobre si las criptomonedas son materias primas que pueden estar sujetas a la regulación de la CFTC, o si son valores (...) sujetos a las leyes de valores, o ninguna de las dos cosas, o incluso sobre qué criterios deben aplicarse para tomar la decisión”. Según el magistrado, “esta incertidumbre ha persistido a pesar de que las bolsas de criptodivisas existen desde hace varios años”.

“Coinbase no cotiza valores ni ofrece a sus clientes productos que sean valores. Coinbase cuenta con un riguroso proceso para analizar y revisar cada activo digital antes de ponerlo a disposición en nuestra bolsa, un proceso que compartimos en detalle con la SEC como parte de nuestra cotización pública. Este proceso incluye un análisis de si el activo podría considerarse un valor, y también tiene en cuenta el cumplimiento normativo y los aspectos de seguridad de la información del activo. Más del 90% de los activos que revisamos no se incluyen finalmente en Coinbase porque no cumplen estas normas. Coinbase ha rechazado cientos y cientos de activos porque no cumplían estas normas”, han sentenciado Grewal.