Berenberg vuelve a advertir sobre Coinbase: ¿se está gestando una caída del 50%?

Los expertos de Berenberg siguen siendo poco optimistas con Coinbase. Según un reciente informe de la firma germana, los volúmenes de negociación en EEUU de la criptobolsa parecen haberse debilitado más de lo esperado en los últimos tres meses. En concreto, los expertos de Berenberg cifran el descenso en torno a un 17% en el último trimestre y elevan la caída al 52% en el conjunto del año.

"Seguimos viendo la tasa de adopción de los consumidores de Coinbase en riesgo de compresión debido a la competencia por la cuota de mercado dentro de un espacio cripto de menor volumen", aseguran.

Según el equipo de analistas dirigidos por Mark Palmer, el principal motivo por el que el banco alemán mantiene su postura "cautelosa" hacia la criptobolsa "no es nuestra preocupación por el desempeño operativo de la compañía durante los próximos dos trimestres, sino más bien en las amenazas a su negocio de las diversas acciones regulatorias y litigios que enfrenta en EEUU, así como otros que podría enfrentar en el futuro a medida que continúe la represión regulatoria de las criptos".

Cabe recordar que la compañía sigue enfrentada con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés), después de que el regulador lo acusara de violar las leyes federales del mercado de valores y de operar como corredor no registrado, bolsa y agencia de compensación simultáneamente.

Berenberg reiteró su calificación de 'mantener' sobre las acciones de Coinbase y el precio objetivo de 39 dólares. Respecto a los precios actuales, esta valoración dibuja un escenario bajista de casi el 50% para el valor.

En las últimas semanas, la criptobolsa ha puesto su atención más allá de Estados Unidos tras la acción regulatoria de la SEC y ha obtenido el visto bueno para comerciar futuros perpetuos con clientes minoristas fuera de EEUU, así como importantes licencias de pago en Asia, uno de sus mercados preferentes junto a Europa. La compañía también ha sido autorizada a comerciar futuros de criptos en EEUU.

Sea como fuere, la visión de Berenberg no es nueva. El pasado mes de junio, el banco germano ya alertó sobre el conflicto con el regulador y recomendó a los inversores apostar por MicroStrategy por su mayor exposición al bitcoin y por la menor represión regulatoria a la que podría verse afectada. De acuerdo con la firma germana, una derrota judicial ante la SEC sería un duro varapalo para Coinbase, ya que Berenberg estima que una tercera parte de los ingresos netos de la compañía están en juego.

Asimismo, tras la victoria judicial de Ripple ante la SEC, los expertos de Berenberg señalaron que el rebote de Coinbase en bolsa no estaba justificado. Según Palmer, el veredicto de los tribunales es "irrelevante en el contexto de Coinbase, ya que también reconoce que la venta de XRP puede representar de hecho una transacción de valores".