Consultorio de análisis técnico: Telefónica, Santander, Repsol, IAG y otros seis títulos más bajo la lupa

A continuación damos respuesta a los valores e índices por los que más nos han preguntado a lo largo de la mañana. José María Rodríguez, analista técnico de Bolsamanía, analiza Telefónica, Banco Santander, eDreams, Inditex, Mediaset España, Repsol, IAG, Ferrovial, BBVA y Alcoa.

Buenos días, agradecerle de antemano su respuesta. Ante el momento de incertidumbre que hay actualmente en los mercados, ¿podría decirme qué opinión le merecen en este complicado momento Telefónica y Banco Santander? En ambos valores tengo abultadas pérdidas: Banco Santander lo adquirí en 5,5 euros y Telefónica en 13 euros. Ambos valores parecían bastante sólidos pero llevan una depreciación enorme en los últimos meses. ¿Cree usted posible un rebote a medio plazo (de 1 a 3 años) o sería aconsejable cerrar posiciones y asumir las pérdidas? Gracias por su tiempo. Un saludo. G.

Apreciado lector, buenas tardes. Que una acción caiga con fuerza, en línea con lo que están haciendo los índices y las bolsas mundiales, no quiere decir que no sean sólidos. Por esa regla de tres entonces casi que no quedan títulos “sólidos” ni en Europa ni en Wall Street. Muy pocos habrán hecho oídos sordos a la actual corrección de los mercados. ¿Rebotes a medio plazo? Por supuesto que los habrá y en algunos casos serán muy violentos. Al fin y al cabo y dentro de una tendencia bajista como la actual necesitamos que los precios reboten con ciera fuerza aun cuando luego fuera para continuar cayendo. No olvide que las bolsas se mueven en dientes de sierra. Como comento en muchas ocasiones un servidor para asumir esa gran responsabilidad de decirle que venda para comprar más abajo o que simplemente las venda. No, ese no es mi trabajo.

Dicho esto y empezando por Telefónica le diré que ya falta menos que el precio ponga a prueba la potencial zona de soporte que presenta en la base del canal, ahora en los aproximadamente 9 euros. Aun así debemos saber que la formación en “cabeza y hombros” semanal que tenemos delante apuntaría hacia la zona de los 8 euros (la altura de la cabeza). Pero estamos hablando de una proyección mínima “teórica” de caída.

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En lo referente a Banco Santander la perforación de la potencial recta soporte no augura nada bueno. De hecho ya no encontramos soporte alguno hasta la zona de los 3 euros, los mínimos de 2012. Queda mucha tela que cortar todavía como para plantearse en este momento niveles de soporte claves. Estamos lejos de ningún tipo de figura de vuelta o señal de agotamiento aunque es cierto que a la vista del miedo que se respira en el ambiente el rebote, un fuerte rebote, podría no tardar mucho en producirse. Pero será sólo un rebote. Gracias a usted, un saludo.

Buenos días, podría darme soportes y resistencias para eDreams? Muchísimas gracias. Un saludo. M.

Apreciado lector, buenas tardes. Si no recuerdo mal nos preguntaron por eDreams este lunes y lo cierto es que nada ha cambiado. En este momento presenta una potencial zona de soporte en la base del canal, en torno a los 1,36 euros pero me temo que como muchos otros títulos podría restar la totalidad del último gran impulso, esto es de volver a los mínimos de 2014 en los 1,023 euros. Desconozco si está invertido en el título pero si no lo está olvídese de él, permanezca a la espera porque el mercado todavía no ha dejado de caer y todavía podría quedarle bastante más a la baja. Un saludo.

Hola José María. Compré Inditex cuando todo el mundo pensaba que era un valor fuerte y sigue bajando día tras día. ¿Ve un soporte en 28-28,20 euros? ¿Cuál puede ser su futuro a corto plazo? Saludos y muchas gracias por las luces que aportáis con vuestros análisis. I.L.

Estimado lector, buenas tardes. Le digo lo mismo que he comentado respondiendo a Telefónica y Banco Santander: un título puede caer con fuerza y seguir siendo alcista en términos de medio y largo plazo como es el caso de Inditex. Este es un gran ejemplo que explica lo que muchas veces comento del peligro de entrar tarde en valores que aunque son alcistas llevan subiendo años y años. Nada sube por los siglos de los siglos y más tarde o más temprano llegan las fases de ajuste (o fases de reacción) y en esas se encuentra Inditex. Dicho esto y haciendo referencia al corto plazo no me gusta la perforación del soporte que presenta en la MM200 (media móvil de 200 sesiones). En este momento y como se puede apreciar en el gráfico diario son muchas las zonas de soporte que presenta en el rango de precios comprendido entre los 27 y los 28 euros. Una muestra de que Inditex es un título mucho más fuerte que el conjunto del mercado es que éste todavía cotiza claramente por encima de los mínimos de agosto (25,80 euros) mientras que el 90% del mercado cotiza muy por debajo de dichos mínimos. Luego Inditex es un valor mucho más fuerte que la media: sí, pero eso no quiere decir que tenga que subir día a día y semama a semana. Gracias a usted, un saludo.

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Tenemos 10.000 acciones de Mediaset España. Vemos con buenos ojos cambiarlas por Repsol. No podemos invertir más, solo cambiar de valor. ¿Ve usted bien el cambio o lo cambiaría por otro título? Muchas gracias. JA.Q.

Apreciado lector, buenas tardes. Como habrá experimentado hemos entrado en un momento claramente correctivo la gran mayoría de las bolsas mundiales y esto quiere decir que, salvo alguna excepción puntual, el 90% sigue y seguirá corrigiendo en las próximas sesiones/semanas (con algún que otro rebote intermedio). Y por lo tanto Mediaset España y Repsol seguirán cediendo posiciones, si bien es cierto que Repsol presenta una tendencia bajista mucho más fuerte que la Mediaset España. Y como siempre decimos aquí de lo que se trata es de comprar fortaleza y no debilidad. Por lo tanto a día de hoy le diría que no es momento de estar en ninguno de los dos títulos. Otra cosa será cuando en algún momento de las próximas sesiones, semanas o, quizá, meses tengamos alguna figura de vuelta que nos indique que podamos estar ante algo más que un rebote puntual.

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Si le echamos un ojo al gráfico semanal de Repsol podemos ver cómo ya no presenta soportes claros hasta los mínimos de 2009 en los 7-7,10 euros. El deterioro del título, al igual que el del petróleo, habla por sí solo. En cuanto a Mediaset España y en el corto plazo parece que podría atacar en cualquier momento la zona de soporte que presenta en el rango de precios comprendido entre los 8 euros (mínimos de octubre de 2014) y los 8,20 euros (base de un potencial canal bajista). Por lo tanto y como seguro que entenderá sólo puedo decir que ninguno de los dos títulos me gusta y por lo tanto no puedo contarle, en este momento, otra cosa. Gracias a usted, un saludo.

Muy buenos días, ¿se puede saber qué está pasando y qué puede pasar con dos de los títulos que mejor aspecto técnico estaban teniendo en el Ibex 35, como eran: IAG y Ferrovial? Un saludo y muchas gracias. A.V.

Apreciado lector, buenas tardes. Por supuesto que se puede saber: se llama corrección general de los mercados, no hay que darle más vueltas. No hay otra cosa. Además esta corrección se está dando en las bolsas asiáticas (China y Japón, entre otras) y también en Wall Street (aunque en menor medida). Y por lo tanto esta corrección tocará a su fin cuando lo hagan todas al unísono, en bloque. Por lo tanto a IAG y a Ferrovial les pasa lo que, por ejemplo, a Inditex: es decir, son títulos alcistas de medio y largo plazo que han entrado en fase de reacción (o de ajuste) tras años y años de continuadas subidas.

Así pues y empezando por IAG decirle que los mínimos de este miércoles podrían actuar como zona de soporte de corto plazo desde el que rebotar, pues coincide con un ajuste/retroceso del 61,8% del impulso alcista desde los mínimos de agosto. Perforarlo le llevaría de cabeza hacia los 6,40 euros, que es donde tenemos la siguiente zona de soporte. Con todo y con eso la corrección de IAG es mínima en comparación con la que presenta el Ibex 35 y el conjunto de los títulos del mercado.

En cuanto al gráfico semanal de largo plazo de Ferrovial tenemos algo que no habíamos visto en muchos años, es decir, ha perforado a la baja la impecable directríz alcista en la que se venía apoyando desde 2009. Por lo tanto y en el mejor de los casos se puede decir que ha perdido “momentum” (velocidad de crucero). Es más, en velas diarias se observa una figura de implicaciones bajistas que perfectamente podría llevarle a niveles de soporte cercanos a los 15,30 euros (máximos de 2014). Mucho cuidado con este tipo de títulos que no han parado de subir año tras año no vaya a ser que ahora decidan corregir los excesos acumulados durante tanto tiempo. Gracias a usted, un saludo.

Hola, buenos días. Tengo acciones de BBVA y estoy viendo que están en “caída libre”, al igual que nuestro Ibex 35, pese a que los resultados macro económicos están bien en todos los sentidos. Desde que compré BBVA he estado cobrando alrededor de un 6% anual en dividendos y mi pregunta es: ¿qué debo hacer con ellos, venderlos o esperar a que se revaloricen en el corto plazo conforme a los precios tan interesantes que se están viendo en nuestro selectivo? Un saludo y muchas gracias. J.S.

Estimado lector, buenas tardes. Para empezar decirle que BBVA no está en “caída libre”. Eso es cuando un título cotiza en mínimos históricos y no es el caso. En cuanto al 6% de dividendo sabrá, como ya hemos explicado aquí en muchas ocasiones, que es un efecto placebo por cuanto el dinero que usted recibe en su cuenta por la entrega del dividendo se descuenta automáticamente del precio de la acción. Sí, usted tiene un ingreso en cuenta en la misma cuantía que pierde su el valor de su cartera de valores. Dicho esto decirle que tenemos a BBVA muy cerca ya de la zona de soporte de los 5,50 euros (mínimos de 2013) y por debajo de éste es difícil sabe hacia dónde podría dirigirse. Cuando tenemos una tendencia bajista como la actual tan pronunciada es muy difícil encontrar potenciales zonas de soporte que realmente frenen las caídas. Hay miedo, me atrevería a decir pánico y ante esto es difícil hacer nada. Tendremos violentos movimientos al alza y a la baja que dificultarán todo tipo de estrategias. Un saludo.

Hola José María. Recientemente Alcoa se desplomó tras anunciar sus cuentas. ¿Cree que podría ser interesante de cara al largo plazo? Este sector ha caído a plomo en el último año y creo que podría hacerlo bien en los próximos dos-tres años. ¿Qué opina? Un saludo y muchas gracias. C.

Apreciado lector, buenas tardes. Como puede observar en el gráfico Alcoa es un título también muy débil, usted lo ha dicho, como todo el sector del acero y de los metales. De hecho, aun cuando en algún momento rebotará con fuerza fruto sólo de la extrema “sobreventa” lo cierto es que todo apunta a que se dirija al soporte que presenta en los mínimos de 2009, en los $5. Por lo que le diría que se olvide de este título porque es de los más débiles de Wall Street. Mejor ver los toros desde la barrera. Un saludo.

Bolsamanía

Nota: La toma de decisiones de inversión debe hacerse de manera responsable y siendo conscientes de los riesgos que se asumen. Web Financial Group no acepta ninguna responsabilidad por el contenido y los análisis del consultorio. Se advierte igualmente que la operativa en el mercado de valores supone un riesgo elevado e implica una vigilancia constante de la posición.

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