Banco Popular: ¿Por qué decíamos que, técnicamente, no tenía sentido acudir a la ampliación de capital?

En los últimos 'Consultorios de análisis técnico' muchos inversores nos preguntaban si podía ser interesante acudir a la ampliación de capital de Banco Popular. Esta pregunta nos la lanzaban inversores particulares, tanto los que eran accionistas como aquellos que querían hacerlo por primera vez vía derechos.

A todos ellos les decíamos que desde el punto de vista del análisis técnico no tenía ningún sentido hacerlo, pues al fin y al cabo lo que se estaba haciendo era incrementar posiciones en un título muy bajista. Siempre hemos defendido que hay que comprar fortaleza, pero no comprar debilidad. Y comprando acciones de Banco Popular (ya sea comprando títulos en el mercado o vía derechos) lo que estamos haciendo era comprar debilidad.

Nadie está poniendo en duda que esta operación permita al banco, de cara al futuro, poner punto y final al déficit de provisiones del banco, y por lo tanto se refuerce su balance. Pero el análisis técnico no tiene en cuenta ese futuro (y menos a tan largo plazo). El análisis técnico parte de la base de que toda la información que conoce el mercado está recogida en el precio y éste a día de hoy no puede ser más bajista. De ahí que insistiéramos en el mensaje de no acudir a la ampliación, pues no entendemos que se aumente la posición en un valor que sigue siendo impecablemente bajista.

Gráfico diario - Banco Popular Total Return (ajustado por dividendos y ampliaciones de capital)

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