Renta 4 mejora la valoración de IAG hasta 9,2 euros desde 6,3 euros por acción

Los analistas de Renta 4 han mejorado la valoración de IAG, matriz de Iberia, British Airways y Vueling, hasta 9,2 desde 6,3 euros por acción, al mismo tiempo que han reiterado su consejo de sobreponderar el valor.

“IAG superó nuestras previsiones y las de consenso 2014e. La directiva mejoró la guía 2015e. Confiamos en su cumplimiento y destacamos la gran evolución del grupo”, explican.

“La caída de los precios del crudo tendrá impacto significativo en 2015 y 2016 y da un potencial adicional a los resultados. Los buenos datos de tráfico aéreo de enero/febrero 2015 confirman las buenas perspectivas de crecimiento oferta/demanda para 2015e y dan mayor visibilidad a subidas de precios.

Los resultados de IAG continúan mostrando una gran fortaleza, apoyada en el buen momento del crecimiento del tráfico aéreo, gran posicionamiento de mercado en rutas a Norteamérica y LatAm, reestructuración de Iberia y aportación de Vueling, que continúa creciendo a gran ritmo”, añaden estos expertos.

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VARIOS FACTORES POSITIVOS

“En nuestra opinión, IAG se está viendo favorecida por varios factores: buen momento económico de EEUU y Londres (mejor que el de Reino Unido). Estrategia superior a la de sus principales comparables europeos en rutas Europa/Norteamérica, cimentado a través de su acuerdo "JV" con American Airlines (AA).

Reestructuración de Iberia, que tras varios años de pérdidas ya aporta a resultados: EBIT antes extraordinarios 2014 +50 mln eur (desde -166 mln eur 2013), 4) caída de los precios del crudo desde 4T 14, que ha reducido el coste unitario combustible -5,8% vs 4T 13 y 5) e inicio de la recuperación macro en España, que creemos que ya se está notando más en 2015”, explican.

“Nuestro precio arroja un potencial superior al 15%. En nuestra opinión, los principales catalizadores son: aceleración de la recuperación macro en España, mejoras adicionales sobre la reestructuración de Iberia y caída precios del crudo. Estos factores podrían llevar a IAG a continuar revisando al alza su guía”, concluyen.

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