¿Qué puede hacer Telefónica con los fondos recibidos por la venta de O2?

Los analistas de Bankinter han reiterado su consejo de neutral sobre Telefónica, después de que la operadora española haya cerrado la venta de O2 (su filial de móviles en Reino Unido) a Hutchison Whampoa por 10.250 millones de euros.

“La operación debe cerrarse definitivamente antes del 30 de junio de 2016, ya que debe ser aprobada por los supervisores de competencia de la Comisión Europea. Telefónica recibirá un primer pago en efectivo de 9.250 millones de libras y otro pago de 1.000 millones de libras cuando O2 alcance un volumen de cash-flow que no ha sido especificado.

Por otra parte, el regulador de la competencia brasileño se reunirá hoy para emitir su dictamen definitivo acerca de la compra de GVT por parte de Telefónica. En el caso de que esta operación se apruebe, Telefónica lanzará su ampliación de capital de 3.000 millones de euros para financiar esta adquisición”, señalan estos expertos.

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IMPACTO POSITIVO

“Aunque la noticia de la venta de O2 es sólo la confirmación de un pacto ya conocido, el impacto será positivo porque la apreciación de la libra frente al euro desde que se anunció el acuerdo (23 de enero de 2015) permitirá a Telefónica (en el caso de que se mantenga el tipo de cambio actual) recibir 500 millones de euros más (14.000 millones en total)”, destacan.

“Además, el mercado valorará positivamente la intención de Telefónica de dedicar la mayor parte de los fondos a reducir su endeudamiento, con el objetivo de que su ratio de Deuda Neta / Ebitda se recorte desde 2,9x al cierre de 2014 a niveles inferiores a 2,35x tras el cierre de esta operación”, concluyen.

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