Bankinter y Sabadell 'compran' Logista: "Nueva etapa en el transporte internacional"

La distribuidora Logista se anima en bolsa. La compañía ha subido un 0,24% en la sesión tras ser protagonista de dos buenas noticias en las últimas horas: la renovación de su línea de crédito con Imperial Brands y el aumento de participación en Transportes El Mosca. Ambos acontecimientos son motivos de optimismo para los analistas de Bankinter y Sabadell.

Por un lado, la cotizada en el Ibex 35 anunció al cierre de la sesión del jueves que renovó el acuerdo de su línea de crédito recíproca con Imperial Brands (principal accionista de la compañía), que establece la ampliación de la cuantía máxima de la línea de crédito a 3.000 millones de euros frente a los 2.600 millones anteriores, y que entrará en vigor en junio de 2024. Entre las condiciones de la renovación destaca el tipo de interés de referencia de Euribor 6 meses, más un diferencial de 75 puntos básicos.

Los expertos de Banco Sabadell destacan el carácter "positivo" del anuncio, aunque también subrayan que no esperan ver mucho impacto en la cotización ya que era una noticia "esperada". "Logista ya había comentado hace algunos trimestres que estaba trabajando en esta renovación y que los condiciones serían parecidas a las actualmente en vigor (tipo de referencia del Banco Central Europeo más un diferencial de +75 puntos básicos)", apuntan.

Con todo, estos estrategas estiman que los ingresos financieros después de impuestos que la compañía puede obtener con este acuerdo con el Euribor 6 meses actual (3,94%) pueden ser de cerca de 89 millones de euros al año. "En el ejercicio 2023 (que no recoge todo el impacto de la subida de tipos dado que incluye el periodo de octubre de 2022 a septiembre de 2023), Logista podría generar unos ingresos financieros netos después de impuestos de cerca de 56 millones", detallan.

Los expertos del banco naranja catalán recomiendan 'comprar' los títulos de la cotizada, para los cuales marcan un precio objetivo de 28,14 euros. Esta valoración supone un potencial alcista del 13% respecto a los precios de cierre de este jueves.

Por otro lado, la compañía amplió su participación en Transportes El Mosca con una adquisición del 13,33%, lo que eleva su posición en la compañía al 73,33%. Logista anunció en junio del 2022 la adquisición del 60% de Transportes El Mosca en un acuerdo que contemplaba el aumento de la participación de la compañía hasta adquirir el 100% a lo largo de los tres años posteriores.

"La ampliación de la adquisición de Transportes El Mosca es un paso más de nuestra estrategia de diversificación y crecimiento. Con esta operación continuamos reforzando la posición de Logista en el transporte a temperatura controlada y complementando nuestras capacidades existentes en servicios de valor añadido para nuestros clientes", destacó Íñigo Meirás, consejero delegado de Logista.

Desde Bankinter señalan que este movimiento permite a Logista "continuar con su proceso de diversificación y crecimiento de negocio" al dar un impulso al transporte a temperatura controlada y al transporte internacional de mercancías. "Además, con esta operación Logista abre una nueva etapa al entrar en el transporte marítimo nacional e internacional, lo que le permite ganar en flexibilidad en el entorno actual tan complicado y en diversificación de clientela (América y Asia principalmente)", apuntan.

"Mantenemos nuestra recomendación de 'comprar' en base a la atractiva rentabilidad por dividendo (5%/7%); el proceso de diversificación de negocio con la adquisición de nuevas compañías y la posible expansión de Logista Pharma (distribución farmacéutica) y Nacex ("última milla") a Francia e Italia; y la fortaleza en el contexto inflacionista actual y ante la subida de tipos en Europa", indican los expertos del banco naranja.