Bankinter considera positivo que ACS cubra la demanda para la OPV de Saeta Yield

Los analistas de Bankinter valoran hoy la noticia de que ACS está consiguiendo demanda suficiente para cubrir la OPV por el 51% de Saeta Yield.

Aunque esta demanda solo estaría interesada en la parte baja del rango 10,45 euros / 12,25 euros por acción previsto inicialmente, estos expertos consideran que “la noticia es positiva, ya que la OPV evitaría que ACS se viera obligada a consolidar la deuda de 2.000 millones de euros asociada a los activos renovables”.

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LA VALORACIÓN DE BANKINTER

“Además, el fondo GIP se ha comprometido a comprar un 24% de la compañía condicionado a que se realice la OPV, por lo que ACS ingresaría entre 640 millones de euros y 750 millones por el 75% de la compañía que coloca entre la OPV y GIP”, destacan estos expertos

“Estos ingresos contribuirían a reducir la deuda neta, que ascendía a 5.872 millones de euros al cierre de 9M14, equivalentes a 2,2x Ebitda”, añaden.

“Por último, ACS se ha adjudicado obras en el Metro de Nueva York por importe de 380 millones de euros. Aunque este contrato sólo supone un 0,6% de la cartera actual de la compañía, sí puede dar soporte adicional a la cotización ya que refuerza a ACS en Estados Unidos, donde ya está ejecutando otras obras en el suburbano de Nueva York por 1.650 millones de euros y una línea ferroviaria en California por 965 millones”, concluyen.

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