Mercer, en el último informe sobre estrategias de inversión presentado este jueves, señala que el éxito en las inversiones en los próximos años girará en torno a tres factores: la diversificación mediante asignación dinámica de activos, la apuesta por la transición ecológica y la mejora de los mecanismos de defensa.
Los expertos de la compañía han señalado en la presentación de 'Metamorfosis', el informe Mercer Themes & Opportunities 2022 que los mercados financieros atraviesan una etapa de profundo cambio a consecuencia de diversos factores económicos, políticos y sociales. Por ello, señalan a esos tres factores como la clave para tener éxito en las inversiones.
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Sostienen que la diversificación de activos mediante una asignación dinámica más allá de la exposición beta tradicional es esencial debido a la elevada inflación y la escasa rentabilidad de la renta fija y los bonos. Por ello, estos expertos se inclinan por enfoques alfa o inversiones temáticas.
También señalan los 'hedge funds' como medida de protección gracias a sus primas de liquidez y complejidad. Como consecuencia de los avances tecnológicos acelerados por la crisis sanitaria, la inversión en innovación será otro factor decisivo para el futuro del mercado financiero. El sector sanitario ofrece grandes oportunidades, tal y como indican.
“En un mercado financiero en pleno cambio la identificación de oportunidades de inversión a largo plazo es clave para obtener rentabilidades óptimas” afirma Xavi Bellavista, director de inversiones.
En segundo lugar, la apuesta por la transición ecológica es otra de las claves. Para controlar el riesgo de esta transición, los inversores deben tener en cuenta que la mayoría de las empresas no son ni totalmente verdes ni completamente grises y adoptar posiciones flexibles que les permita una adaptación progresiva de sus carteras, dicen estos analistas, que también advierten que el reto reside en identificar los activos adecuados en los que invertir.
Teniendo en cuenta que la reducción de emisiones no sólo afecta al sector energético y de transportes sino también a la agricultura y al uso del agua, estos últimos pueden tomar mayor relevancia progresivamente. Asimismo, la economía circular, el reciclaje y determinados metales (cobre, litio, zinc, grafito, cobalto o níquel) –necesarios para la electrificación de la economía– deberían ser tenidos en cuenta dado su potencial para la referida transición.
"La inversión en mercados privados debería ser ya una parte estructural de las carteras de fondos de pensiones, con pesos relevantes por encima del 10% que aporten una verdadera diversificación. El acceso que nos proporcionan a oportunidades directamente vinculadas con el crecimiento asiático y la digitalización, su cobertura parcial contra la inflación y la mayor capacidad de influir en temas medioambientales y sociales sobre las empresas en las que inviertes, los convierten en un activo a invertir si queremos estar bien posicionados con respecto al nuevo paradigma mundial", afirma Jorge Bernaldo de Quirós, consultor senior de inversiones.
Por último, en cuanto a los mecanismos de defensa de una cartera de inversión, los expertos de Mercer creen que se debe poner el foco en las nuevas políticas monetarias, tener en cuenta que se avecina una era de dominio financiero asiático, considerar el potencial de las fintech y la desintermediación bancaria, así como apostar por modelos económicos más inclusivos.
De esta forma, para hacer frente a las importantes alzas de la inflación, recomiendan dotar las carteras de cobertura con la incorporación de 'commodities' u oro para mitigar su impacto en el corto plazo, mientras que la inversión en infraestructura o 'real estate' puede controlarla en el largo plazo. Por otro lado, la captura de oportunidades en el mercado asiático no debería centrarse exclusivamente en el mercado chino, sino también identificar mandatos con acceso a otros mercados de la región (como la India) o entrar en ellos a través de capital riesgo. Además, la deuda privada o el capital riesgo son las mejores opciones para aprovechar las rentabilidades que ofrecerán los desarrollos tecnológicos disruptivos.
"Los mercados emergentes deberían ser una parte importante en la asignación de activos de una cartera bien balanceada de renta variable”, afirma Beatriz Camacho, consultora senior de inversiones, que propone una asignación estratégica del 12-25% a estos mercados son una sobreponderación en acciones chinas tipo A.
