Los dividendos están en el foco de atención de los inversores y su presencia en las carteras es cada vez más importante. ¿A qué se debe este hecho?
Caroline Randall, gestora de renta variable en Capital Group, lo tiene claro. "Cuando el crecimiento se ralentiza y la volatilidad de los mercados aumenta, los dividendos adquieren un mayor protagonismo en las carteras de inversión".
Desde principios de 2022, la contribución de los dividendos a la rentabilidad total ha aumentado, al igual que lo han hecho los pagos a los inversores.
En este sentido, las compañías internacionales han repartido más de 2 billones de dólares en retribuciones a sus accionistas durante el periodo de 12 meses que finalizó el 31 de mayo de 2023, lo que representa un incremento interanual del 12,3%.
Este 'protagonismo' de los dividendos va a seguir 'in crescendo', puesto que se prevé que su crecimiento se mantenga hasta 2025.
"Creo que los inversores van a otorgar mayor importancia a los dividendos a partir de este año", afirma Randall.
Sin embargo, la experta advierte que en un periodo de relativa inestabilidad y de aumento de los costes de la deuda, "es esencial prestar atención a la calidad de las compañías que reparten dividendos".
En su opinión, para encontrar compañías de calidad es necesario analizar los balances, las calificaciones crediticias y los costes por intereses.
SECTORES CON RENDIMIENTOS ATRACTIVOS
Este enfoque ha llevado a la gestora a seleccionar compañías farmacéuticas y de dispositivos médicos, compañías de suministros públicos, productores de energía y algunas compañías del sector industrial.
Por ello, desde Capital Group destacan que aún es posible encontrar rendimientos atractivos en distintos sectores del índice MSCI All Country World como por ejemplo el energético, al que otorgan una rentabilidad por dividendo del 5%.
En el caso de los bienes inmuebles, el rendimiento alcanza el 4%, mientras que los suministros públicos y los materiales se sitúan en el 3,8%. La rentabilidad del sector financiero, del consumo básico y de la industria es del 3,6%, 2,7% y 2,2%, respectivamente.
Del mismo modo, en la firma indican que es fundamental conocer lo que los equipos directivos dicen sobre los dividendos, y también estar atentos a lo que hacen al respecto.
"Si optamos por invertir en dividendos, debemos confiar en que las compañías van realmente a repartir dividendos. Ahí es donde podemos añadir valor como gestores activos", agrega Randall.
"Por ejemplo, Abbott Laboratories lleva 50 años consecutivos aumentando sus dividendos, y el fabricante europeo de bebidas Diageo lo ha hecho durante 22 años seguidos", concluye la experta.
