Bestinver sigue positivo con la Bolsa española en 2024, en la misma línea de lo que opinaba durante 2023, periodo en el que Bestinver Bolsa obtuvo una rentabilidad del 25,6%. “Llevábamos tiempo diciendo que el mercado español tenía características para ser uno de los mejores mercados, y así ha sido”, ha afirmado Ricardo Seixas, director de Renta Variable Ibérica de Bestinver, en la presentación de la Carta Trimestral del cuarto trimestre de 2023 de la gestora que ha tenido lugar este jueves en Madrid.
Seixas ha enumerado una serie de factores que han contribuido a que la Bolsa de nuestro país haya sido “interesante” en 2023, como unas elecciones que “cambiaron poco el sentimiento de los inversores” o “unas cuantas opas” que validaron su idea de que el mercado estaba barato, aunque afirma que no son los únicos motivos que hacen atractivo al mercado español y que les llevan a continuar siendo positivos de cara a este año.
“La evolución de los precios de las compañías (en bolsa) no hizo más que acompañar en alguna medida la mejora de beneficios. Esto, sumado a que la economía, al igual que en 2023, debería seguir siendo de las más fuertes de Europa, por su mayor exposición al sector servicios, nos lleva a mantener una confianza a nivel general para el mercado (español)”.
EDREAMS, FERROVIAL, COLONIAL...
A la hora de referirse a empresas concretas que contribuyeron de forma más relevante a los positivos retornos en la Cartera Ibérica en 2023, Ricardo Seixas ha hablado de eDreams. “No sólo mantenemos la convicción (de cara a 2024), sino que todavía vemos bastante potencial”, afirma.
Explica el director de Renta Variable Ibérica de Bestinver que la agencia de viajes online llevó a cabo un cambio de estrategia importante que le permite tener mucha visibilidad en cuanto a ingresos.
“Creemos que el mercado sigue muy centrado en obtener resultados materiales. Nosotros nos centramos en el potencial que todavía hay de sacarle más valor a los partícipes. Los 100 millones que esperamos de flujo de caja para el año le dan un potencial importante”.
En cuanto a las entradas nuevas en la Cartera Ibérica, Ricardo Seixas se ha referido a Colonial y Ferrovial y ha comentado que, a la hora de elegirlas, se ha tenido en cuenta el hecho de que ambas se verán beneficiadas por la normalización de tipos de interés prevista para este año.
En el caso de Ferrovial, Seixas ha comentado también, como factores positivos, su decisión de vender el aeropuerto de Heathrow y el anuncio del incremento de tarifas en la autopista canadiense 407 ETR, en la que tiene una participación del 43%.
En la Carta del cuarto trimestre de 2023, y dentro de la Cartera Ibérica, Bestinver destaca también la subida de Sacyr, la venta de Coca Cola Europacific Partners y el menor peso de BBVA.
POSITIVOS CON LOS BANCOS EUROPEOS
Bestinver se mantiene positivo con los bancos europeos de cara a este nuevo año, incluida la banca española. La gestora entiende que el mercado puede estar reaccionando en exceso ante el posible pico de márgenes, algo que no ve tan evidente.
"Entendemos que los tipos no van a bajar tanto ni tan deprisa como el mercado empezó a anticipar y, además, vamos hacia la normalización, que es muy distinto que hablar de bajadas de tipos que lleven las tasas a los niveles de antes", ha matizado Seixas. "Eso hace que los beneficios de los bancos que nos ocupan no tengan por qué volver a tener los niveles de beneficios del pasado".
Bestinver ha recordado que empezaron 2023 "muy altos" en banca y que han ido bajando exposición desde por encima del 30% hasta el nivel actual, en torno al 20%. "Esto refleja que el momentum no es el mismo, pero entendemos que, en un régimen de normalización de tipos, hay mucho margen para seguir ganando niveles altos de beneficios que deberían hacer subir al sector".
BUEN 2023 Y 2024 DE "OPORTUNIDADES"
Rafael Amil, director de Negocio de Bestinver, ha remarcado en la presentación del balance del cuarto trimestre de 2023, que la gestora ha cerrado un año "muy bueno" en términos de rentabilidad en diferentes estrategias, tanto en renta variable como en renta fija. Asimismo, ha indicado que ven 2024 como un año de "oportunidades".
"Aunque son momentos difíciles y con mucha incertidumbre, nosotros creemos que son en realidad propicios para nuestra gestión activa, donde podemos aprovechar nuestro conocimiento de las empresas para invertir en compañías que nos gustan a mejores precios", ha afirmado Mark Giacopazzi, CIO de Bestinver.
"Seguimos viendo mucho potencial en nuestras carteras. En renta variable tenemos unas carteras muy equilibradas, con cada vez más empresas recomprando acciones. Casi el 70% de las empresas están recomprando acciones. En todas las estrategias de renta variable estamos encontrando muchas ideas nuevas de inversión, lo que nos da la oportunidad de reciclar capital desde las compañías que lo han hecho muy bien, para reinvertir en otras que nos ayudan a alimentar el potencial de las carteras", ha añadido.
